MÉXICO: Resumen semanal de Indicadores Económicos

Actividad económica
Producción industrial (desempeño en octubre afectado principalmente por la minería). Con cifras desestacionalizadas, la Producción Industrial (PI) creció 1% en octubre de 2015 cremento anual consecutivo, resultado del crecimiento de 4.3% en la generación de energía eléctrica y suministro de agua y gas, de 2.4% en la construcción y de 2.3% en las manufacturas; ya que la minería descendió 4.2%. Respecto al mes inmediato anterior, la PI reportó una variación de -0.1%, ante el descenso de 0.6% registrado por la minería, ya que la generación de energía eléctrica y suministro de agua y gas y la manufactura avanzaron 0.6% y 0.1%, en ese orden, mientras que la construcción no mostró variación.

Con series originales, la PI avanzó 0.5% real anual en octubre pasado (el quinto incremento anual consecutivo), producto del crecimiento real anual registrado por la generación y suministro de agua y gas (+4.5%), la construcción (+2.2%), y las manufacturas (+1.2%); mientras que la minería se contrajo 4.3% en el periodo referido.

Ventas al menudeo-ANTAD (crecieron 9.1% en noviembre pasado). En noviembre de 2015, las ventas de las cadenas asociadas a la ANTAD reportaron un crecimiento nominal anual de 9.1% en tiendas totales y de 6% en mismas tiendas (sin incluir las nuevas), los más altos incrementos anuales para un mes de noviembre desde 2012. Las ventas durante los primeros once meses del año ascendieron a 1,166 mil millones de pesos que, comparadas con el mismo periodo del año pasado, representan un crecimiento de 10.3% a unidades totales y de 6.6% a unidades iguales.

Empleo formal (se crearon 132,279 empleos durante noviembre). Al 30 de noviembre de 2015, los trabajadores permanentes y eventuales urbanos afiliados al IMSS alcanzaron la cifra histórica de 18,187,747, lo cual significó la creación de 132,279 puestos formales durante el penúltimo mes del año, lo que implicó la segunda mayor generación de empleos registrada para un mes de noviembre de los últimos 10 años. En los doce meses recientes se crearon 712,670 empleos, un incremento anual de 4.1%, en línea con los reportados durante este año.

En términos acumulados, durante los once meses de 2015 el número de trabajadores asegurados en el IMSS aumentó en 948,160 puestos, 231,878 plazas más que el crecimiento promedio reportado para un periodo similar durante los 10 años anteriores.

Actividad automotriz (producción y ventas internas en sus mejores niveles para noviembre y el acumulado). En noviembre de 2015 la producción y las ventas internas alcanzaron niveles record de 296,338 y 126,211 unidades, en ese orden, reportando un crecimiento anual 4% y 13%, respectivamente; mientras que en el acumulado, los montos máximos históricos para un periodo similar fueron de 3.2 y 1.2 millones de vehículos, en lo individual, 5.5% y 18.8% mayores a los registrados en el mismo lapso del año anterior.

Por su parte, la exportación de vehículos ligeros fue de 223,797 unidades, una variación de -5.9% anual; mientras que en el acumulado a noviembre se exportaron 2.6 millones vehículos, la cifra más alta para un mismo lapso que se tenga registro.

Actividad industrial por entidad federativa (creció en 21 estados, destacó Michoacán). En agosto de 2015, la producción industrial creció en 23 de las 32 entidades federativas que integran la República Mexicana, respecto al mismo mes de 2014, sobresaliendo Michoacán (+13.4%), Colima (+12.5%) y Zacatecas (+11.7%).

Por otra parte, la producción industrial se contrajo más en los estados de Chiapas (-13.5%), Guerrero (-12.4%) y Quintana Roo (-10.3%).

Precios
Inflación (ligó su séptimo mínimo histórico de manera consecutiva). En noviembre de 2015, la variación mensual del INPC fue de +0.55%, por debajo de la variación reportada un año antes de +0.81%, debido a un menor incremento en el componente subyacente (+0.04% vs 0.16% un año antes) y no subyacente (+2.15% vs 2.83% en noviembre 2014). Lo anterior, ante un decremento en los precios de los servicios (-0.09%), en el primer caso, y un menor crecimiento de los precios de los productos agropecuarios (+0.43% vs +1.62% un año antes) y de los energéticos tarifas autorizadas por el gobierno (+3.22% vs +3.58%), en el segundo caso.

Así, la inflación anual en el penúltimo mes del año fue de 2.21%, la menor que se tiene registro, con lo cual acumula siete meses consecutivos en niveles mínimos.

Precios al productor (se mantuvieron prácticamente estables durante el penúltimo mes del año). En noviembre de 2015, el Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total, excluyendo petróleo, presentó una variación mensual de +0.13%. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual se situó en 3.46%, similar a la de los dos mes previos.

Por su parte, el INPP de Mercancías y Servicios de Uso Intermedio y finales, excluyendo petróleo, reportaron una variación mensual de +0.05% y +0.16%, respectivamente, por lo que la anual fue de +0.52% y +4.77%, en ese orden.

Sector externo
Balanza comercial (se confirma déficit de 1,444 mdd en el décimo mes del año). Con información revisada, la balanza comercial de mercancías de México registró un déficit de 1,444 millones de dólares (mdd) en octubre de 2015, que se compara con el déficit de 64 mdd reportado en el mismo mes de 2014. El déficit fue resultado del descenso de 7.4% en las exportaciones y de 3.6% en las importaciones.

Así, la balanza comercial presentó un déficit de 11,965 mdd durante los primeros diez meses de este año, 474.6% mayor al del mismo periodo de 2014.

Precios del petróleo (mostraron baja importante por segunda semana consecutiva). El precio del barril de la mezcla mexicana del petróleo cerró el 11 de diciembre de 2015 en 27.74 dólares por barril (dpb), 13.47% menor respecto a su cotización del pasado 4 de diciembre (-4.32 dpb). En lo que va del año, el precio del barril de la mezcla mexicana registra un descenso acumulado de 38.97% (-17.71 dpb) y un nivel promedio de 45.30 dpb, 33.70 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2015.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron baja semanal, ante la decisión de la OPEP de mantener elevada su producción para defender su participación de mercado, el fortalecimiento del dólar y las expectativas de que el exceso de oferta en el mercado se mantendrá durante 2016.

Así, el WTI y Brent para enero de 2015 mostraron variaciones semanales de -10.88% (-4.35 dpb) y de -11.79% (-5.07 dpb), en ese orden, al cerrar el 11 de diciembre pasado en 35.62 y 37.93 dpb, respectivamente.

Mercados financieros
Reservas Internacionales (aumentaron luego de 17 descensos semanales). Al 4 de diciembre de 2015, el saldo de las reservas internacionales fue de 171,954 millones de dólares (mdd), lo que implicó un incremento semanal de 73 mdd, luego de descender por 17 semanas consecutivas. Lo anterior, debido a una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 31mdd y un incremento de 104 mdd ante el cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2015, las reservas internacionales acumulan un descenso de 21,284 mdd (-11%).

Tasas de interés (reportaron en general alzas). En la cuadragésima novena subasta de valores gubernamentales de 2015, realizada el pasado 8 de diciembre, las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 182 días se elevaron 9, 7 y 8 puntos base (pb), respectivamente, con relación a la subasta previa, al ubicarse en 3.20%, 3.33% y 3.55%, en ese orden. En contrate, la de los Cetes a 364 días se contrajo 1 pb a 3.68%.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 20 años aumentó 25 pb a 6.81%; mientras que la tasa de interés real de los Udibonos a 30 años se elevó 21 pb a 3.89% y la sobretasa de los Bondes D a 5 años aumentó 1 pb a 0.24%.

Mercado de valores (cerró la semana en las 42,000.63 unidades). Durante la semana del 7 al 11 diciembre de 2015, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) mostró un comportamiento volátil con sesgo negativo, ante la aversión de riesgo por parte de los inversionistas por la caída de los precios del petróleo y la incertidumbre sobre la decisión que tomará la reserva Federal de Estados Unidos en su próximo reunión.

Así, el IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 11 de diciembre pasado en las 42,000.63 unidades, 2.31% menor al cierre de la semana anterior (-993.60 unidades); mientras que en el acumulado del año reporta una variación de -2.65%.

Tipo de cambio (cerró la semana en 17.36 ppd). El 11 de diciembre de 2015, el tipo de cambio FIX registró un nivel de 17.3592 pesos por dólar (ppd), 68 centavos por arriba del nivel en que cerró la semana anterior (+4.1%).

Así, en lo que va de este año, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 15.8122 ppd y una depreciación de 2.62 pesos (+17.8%).

Riesgo país (cerró con resultados mixtos). El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró el 11 de diciembre de 2015 en 253 puntos base (pb), 29 pb superior al nivel observado una semana antes. Con ello, en lo que va del año reporta una variación acumulada de +71 pb.

Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se contrajo 10 pb, mientras que el de Brasil se elevó 66 pb, al finalizar en los 490 y 501 pb, respectivamente, por lo que es la primera vez que el riesgo país de Brasil es superior al de Argentina.