MÉXICO: Resumen semanal de Indicadores Económicos de México: periodo del 1 al 7 de febrero de 2016:

Actividad económica

Consumo privado interno (creció 3.9% en noviembre, el mayor para un mes similar desde 2012). Con series originales, el Consumo Privado en el Mercado Interior de México (CPMIM) creció 3.9% en noviembre de 2015, lo que implicó el mayor crecimiento anual para un mes semejante desde 2012, resultado de un mayor crecimiento en el consumo de bienes importados (+7.4%, el más alto para un mes similar desde 2010) y en el consumo de bienes y servicios nacionales (+3.5%, el mayor para un mes de noviembre de los últimos tres años).

Con series desestacionalizadas, el CPMIM creció 3.3% real anual en noviembre pasado, producto del incremento de 4% en el consumo de bienes importados y de 3.4% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional. Respecto al mes anterior, el CPMIM mostró una variación de -0.2% en el penúltimo mes de 2015, ante el descenso de 2.5% en el consumo de bienes importados y de 0.1% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional.

Inversión fija bruta (se debilitó en noviembre pasado). Con cifras desestacionalizadas, en noviembre de 2015 la Inversión Fija Bruta (IFB) reportó una variación real anual de -1.5%, resultado del crecimiento de 3.5% del gasto en maquinaria y equipo y del descenso de 4% del gasto en construcción, en especial la construcción no residencial (-6.9%), ya que la residencial avanzó 1.1% real anual. Respecto al mes anterior, la IFB mostró una variación de -2.2% ante la disminución de 1.3% del gasto en construcción y de 1.8% del gasto en maquinaria y equipo.

Con cifras originales, la IFB registró una variación de - 0.4%% real anual en el penúltimo mes de 2015, resultado del incremento real anual de 5.5% del gasto en maquinaria y equipo y de la contracción de 3.9% del gasto en construcción.

Sector externo

Remesas (sumaron 24,771 mmd en 2015, su mayor nivel desde 2008). Las remesas que los mexicanos residentes en el extranjero enviaron a México en diciembre de 2015 fueron de 2,188 millones de dólares (mdd), cifra 2.1% menor al valor reportado en diciembre de 2014 (-47 mdd). Durante 2015, las remesas que los mexicanos en el extranjero enviaron a nuestro país ascendieron a 24,771 mdd, lo que implicó el mayor nivel desde 2008 y 4.8% superiores a la suma reportada en 2014.

Por su parte, durante diciembre de 2015, las operaciones reportadas fueron de 7.6 millones, 2% mayores a las registradas en diciembre de 2014, con un promedio por operación de 290 dólares, 12 dólares menos que el promedio por operación doce meses antes.

Precios del petróleo (la mezcla avanzó 0.78%). El precio del barril de la mezcla mexicana del petróleo cerró el 5 de febrero de en 25.73 dólares por barril (dpb), 0.78% mayor respecto a su cotización del pasado 29 de enero (+0.20 dpb). En lo que va del año, el precio del barril de la mezcla mexicana registra un descenso acumulado de 5.99% (-1.64 dpb) y un nivel promedio de 23.42 dpb, 26.58 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016.

Por su parte, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron baja semanal, debido a la sobreoferta del mercado y a un fortalecimiento del dólar como resultado del reporte del mercado laboral de Estados Unidos.

Así, el WTI para marzo de 2016 y Brent y abril próximo mostraron variaciones semanales de -8.12% (-2.73 dpb) y de -5.36% (-1.93 dpb), en ese orden, al cerrar el 5 de febrero pasado en 30.89 y 34.06 dpb, en ese orden.

Mercados financieros

Reservas Internacionales (alcanzan los 175,387 mdd al cierre de la semana pasada). Al 29 de enero de 2016, el saldo de las reservas internacionales fue de 175,387 millones de dólares (mdd), lo que implicó un incremento semanal de 672 mdd (+0.4%). Lo anterior, fue resultado de una venta dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 598 mdd; una reducción de 200 mdd resultado de la asignación en las subastas ordinarias de dólares con precio mínimo, conforme a los mecanismos autorizados por la Comisión de Cambios. Aunado a un aumento de 274 mdd producto principalmente al cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va del año las reservas internacionales acumulan una variación de -1,348 mdd (-0.8%).

Tasas de interés (líder de Cetes se ubicó en 3.16%). En la quinta subasta de valores gubernamentales de 2016, realizada el pasado 2 de febrero, las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 182 días se elevaron 2, 2 y 1 punto base (pb), respectivamente, con relación a la subasta anterior, al ubicarse en 3.16%, 3.36% y 3.45%, en ese orden; mientras que la de los Cetes a 364 días descendió 5 pb, al ubicarse en 3.53%.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 30 años se contrajo 4 pb a 6.86%; asimismo, la tasa de interés real de los Udibonos a 30 años disminuyó 4 pb a 3.90%.

La sobretasa de interés de los Bondes D a 5 años permaneció estable en 0.24%.

Decisión de política monetaria (se mantiene sin cambio). El pasado 4 de febrero la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió mantener sin cambio el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día, al ubicarla en 3.25%. Lo anterior dado que el comportamiento de la inflación para el corto y el mediano plazo en el escenario central continúa siendo congruente con la consolidación de la convergencia de ésta al objetivo permanente de 3%.

La Junta de Gobierno seguirá atenta a la evolución de todos los determinantes de la inflación y sus expectativas para horizontes de mediano y largo plazo, en especial del tipo de cambio y su posible traspaso a los precios al consumidor. Además, se mantendrá alerta de la posición monetaria relativa entre México y Estados Unidos, sin descuidar la evolución de la brecha del producto. Esto con el fin de estar en posibilidad de tomar medidas con toda flexibilidad y en el momento en que las condiciones lo requieran, para consolidar la convergencia de la inflación al objetivo de 3%.

Mercado de valores (terminó la semana en las 43,229.67 unidades). Del 2 al 5 de febrero de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) reportó un comportamiento volátil, debido principalmente a datos mixtos respecto al mercado laboral de Estados Unidos y a los precios del petróleo.

Así, el IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el pasado 5 de febrero en las 43,229.67 unidades, lo que implicó una variación semanal de -0.92% (-401.10 unidades) respecto al cierre de la semana anterior; mientras que en el acumulado del año reporta una ganancia de 0.59%.

Tipo de cambio (cerró la semana en 18.37 ppd). El 5 de febrero de 2016, el tipo de cambio FIX registró un nivel de 18.3748 pesos por dólar (ppd), 18 centavos por arriba del nivel que registró al cierre de la semana previa (+1%).

Así, en lo que va de este año, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.1235 ppd y una depreciación de 1.13 pesos (+6.5%).

Riesgo país (cerró la semana con resultados mixtos). El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró el 5 de febrero pasado en 277 puntos base (pb), 5 puntos base (pb) mayor al nivel observado el 29 de enero pasado. Con ello, en lo que va del año reporta una variación acumulada de +45 pb.

Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se contrajo 31 pb, mientras que el de Brasil aumentó 9 pb, al finalizar el 5 de febrero de este año en los 471 y 521 pb, en ese orden.

Expectativas

Expectativas del sector privado (la debilidad del mercado externo y la economía mundial es el principal factor que podría limitar el crecimiento). La encuesta de enero 2016 sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado, que realiza el Banco de México, revela que éstos consideran que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos meses son: en primer lugar, la debilidad del mercado externo y de la economía mundial, por quinto mes consecutivo, seguida de la inestabilidad financiera internacional, el precio de exportación del petróleo, los problemas de inseguridad pública y la plataforma de producción petrolera.

Indicadores cíclicos (se ubicaron ligeramente por debajo de su tendencia de largo plazo). En noviembre de 2015, el Indicador Coincidente (que refleja el estado general de la economía) se situó ligeramente por debajo de su tendencia de largo plazo, al observar un descenso de 0.04 puntos (p) respecto al mes anterior y ubicarse en un valor de 99.9 p. Por su parte, el Indicador Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria del Indicador Coincidente) de noviembre y el preliminar de diciembre 2015 se ubicó también ligeramente por debajo de su tendencia de largo plazo, al variar -0.07 puntos (p) y - 0.09 p, respectivamente, y alcanzar un valor de 99.6 y 99.5 p, en ese orden.

El INEGI señala que con la nueva información, el Indicador Coincidente modificó la trayectoria ascendente que venía observando en los últimos meses; mientras que el Indicador Adelantado registró una disminución mayor a la difundida el mes precedente.

Confianza del consumidor (aumentó en el primer mes del año). Con cifras desestacionalizadas, en enero de 2016 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) aumentó 2% respecto a enero de 2015 (el mayor incremento anual de los últimos seis meses) y 1% con relación al mes inmediato anterior (luego de contraerse 1% en diciembre pasado). Lo anterior, debido principalmente a la mejora en la percepción sobre la situación económica actual del país, comparada con la de hace doce meses, y la posibilidad en este momento por parte de los miembros del hogar para efectuar compras de bienes durables.

Confianza Empresarial Manufacturera (descendió en el primer mes del año). Con cifras desestacionalizadas, en enero de 2016 el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero (ICESM) se ubicó en 48.7 puntos, acumulando 3 meses consecutivos por debajo del umbral de referencia de 50 puntos (p) que implica pesimismo del productor manufacturero, al contraerse 1.1 puntos con relación a diciembre pasado. Con cifras originales, el ICESM varió -1.6 p en enero pasado respecto a enero de 2015, resultado del descenso en cuatro de los cinco componentes que lo integran, los cuales se refieren a la situación económica presente y futura del país y futura de la empresa, además del referente al momento adecuado para invertir; mientras que el indicador sobre la situación económica presente de la empresa no registró variación.

Pedidos manufactureros (acumularon 77 meses consecutivos por encima del umbral de referencia). El Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) presentó un nivel de 51.6 puntos con datos ajustados por estacionalidad en enero de 2016, acumulando 77 meses consecutivos por encima del umbral de referencia de 50 puntos (p), signo de expansión de la actividad manufacturera, aunque inferior a la del mes previo, al registrar un descenso mensual de 0.18 puntos. Con datos originales, el IPM disminuyó 0.9 p anual, al ubicarse en 51.7 p en el primer mes de este año.