MÉXICO: Resumen semanal de Indicadores Económicos de México: periodo del 8 al 14 de febrero de 2016

Actividad económica

Actividad automotriz (en niveles record para un primer mes del año). En enero de 2016 la producción, ventas internas y exportaciones de vehículos ligeros en México alcanzaron niveles record para un primer mes del año, al ubicarse en 267,498, 213,244 y 119,693 unidades, respectivamente, logrando un crecimiento anual 0.4%, 4.1% y 15.4%, en ese orden.

Producción industrial (estable, destacan las manufacturas). Con series originales, la Producción Industrial (PI) no mostró variación en diciembre de 2015 respecto a diciembre de 2014, resultado del crecimiento real anual registrado por las manufacturas (+2.5%, el mayor incremento anual de los últimos tres meses) y la generación y suministro de agua y gas (+2%); mientras que la minería y la construcción registraron variaciones de -4.8%y -1.4% respectivamente.

Con cifras desestacionalizadas, la PI registró una variación real anual de -0.1% en diciembre pasado, producto del crecimiento de 2.4% en las manufacturas (superior al del mes previo de +1.7%) y de 1.9% en la generación de energía eléctrica y suministro de agua y gas, y el descenso de 4.8% en la minería y de 1.7% en la construcción. Respecto al mes inmediato anterior, la PI también varió -0.1% en el último mes del año pasado, ante el descenso mostrado por la minería (-1.1%), la generación de energía eléctrica y suministro de agua y gas (-0.8%) y la construcción (-0.2%), ya que las manufacturas se elevaron 0.3% real (su mayor incremento mensual de los últimos cuatro meses).

Actividad industrial por entidad federativa (se elevó en 21 estados, destacó Sinaloa). En octubre de 2015, la producción industrial creció, respecto al mismo mes de 2014, en 21 de las 32 entidades federativas que integran la República Mexicana, sobresaliendo Sinaloa (+17.6%), Baja California Sur (+15%) y Zacatecas (+10.7%).

En contraste, la producción industrial reportó una mayor contracción en los estados de Michoacán (-10%), Campeche (-9.7%) y Guerrero (-9.6%).

Desempleo (tasa de desempleo en su menor nivel para un cuarto trimestre desde 2007). En el cuarto trimestre de 2015, un total de 51.6 millones de personas se encontraban ocupadas (95.8% de la PEA, 31.8 millones son hombres y 19.8 millones son mujeres), cifra superior en 1.7 millones de personas a la del trimestre comparable de 2014. Por su parte, en ese periodo la Población Desocupada como proporción de la PEA (TD) a nivel nacional fue de 4.2% (2.2 millones de personas), la menor para un trimestre semejante desde 2007. Con cifras desestacionalizadas, la TD en trimestre referido fue de 4.3%, similar a la del trimestre previo. Por su parte, en el cuarto trimestre de este año todas las modalidades de empleo informal sumaron 30 millones de personas, 4% mayor respecto a igual periodo de 2014 (+1.14 millones) y representó 58.2% de la población ocupada. Con datos desestacionalizados, la tasa de informalidad laboral aumentó 0.3 pp respecto al trimestre previo al ubicarse en 58.0% de la población ocupada.

Ventas al menudeo-ANTAD (crecieron 11.6% en enero, el mayor de los últimos ocho años). En enero de 2016 las ventas de las cadenas asociadas a la ANTAD ascendieron a 118.5 mil millones de pesos que, comparadas con enero de 2015, representan un crecimiento nominal de 11.6% a unidades totales, el más alto para un mes semejante desde 2008, y de 8.6% a unidades iguales, el mayor para un primer mes del año por lo menos desde 2006.

Empleo formal (se crearon cerca de 70 mil puestos durante enero). Al 31 de enero de 2016, los trabajadores permanentes y eventuales urbanos afiliados al IMSS alcanzaron la cifra de 17,953,203, lo que implicó la creación de 69,170 empleos durante el primer mes de este año, el mayor número generado para un primer mes del año desde 2012, y 13,808 superior al promedio de los eneros de los 10 años previos.

En los doce meses recientes se crearon 653,832 empleos, un incremento anual de 3.8%. De éstos, el 91.2% (596,248) son permanentes, lo que representa el mayor aumento considerando el mismo lapso desde que se tiene registro.

Precios

Inflación (la anual fue de 2.61% en enero, la menor para un mes similar que se tenga registro). En enero de 2016, la variación mensual del INPC fue de +0.38%, que se compara con -0.09% reportada en enero de 2015, debido al incremento en el componente subyacente (+0.19% vs -0.03% un año antes) y no subyacente (+0.96% vs -0.27%) –resultado del crecimiento de los precios de los productos agropecuarios (+2.68%) y el descenso en los precios de los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno (-0.12%).

Así, la inflación anual fue de 2.61% en enero de 2016, la menor para un mes similar que se tenga registro. Sobresale también que la inflación anual del componente no subyacente, de 2.52%, es la más baja para un mes de enero que se haya reportado.

Precios al productor (crecieron 0.87% en el primer mes del año). En enero de 2016, el Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total, excluyendo petróleo, presentó una variación mensual de +0.87%. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual se situó en 3.91%, 1.13 puntos porcentuales mayor a la de diciembre pasado.

Por su parte, el INPP de Mercancías y Servicios de Uso Intermedio y finales, excluyendo petróleo, reportaron un incremento mensual de 0.50% y 1.04%, respectivamente, por lo que la inflación anual fue de 1.12% y 5.14%, en ese orden.

Sector externo

Balanza comercial (se confirma déficit de 14,460 mdd en 2015). Con información revisada, la balanza comercial de mercancías de México registró un déficit de 927 millones de dólares (mdd) en diciembre de 2015, que se compara con el superávit de 283 mdd reportado en el mismo mes de 2014. El déficit fue resultado del descenso de 9.3% en las exportaciones y de 5.8% en las importaciones. Así, la balanza comercial presentó un déficit de 14,460 mdd durante 2015.

Precios del petróleo (mostraron baja semanal). El precio del barril de la mezcla mexicana del petróleo cerró el 12 de febrero de 2016 en 24.11 dólares por barril (dpb), 6.30% menor respecto a su cotización del pasado 5 de febrero (-1.62 dpb). En lo que va del año, el precio del barril de la mezcla mexicana registra un descenso acumulado de 11.91% (-3.26 dpb) y un nivel promedio de 23.37 dpb, 26.63 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron bajas semanales, ante los comentarios de la Agencia Internacional de Energía respecto a que la sobreoferta de crudo se mantendrá durante el primer semestre del año y al aumento de los inventarios de crudo en Estados Unidos. Así, el WTI para marzo próximo y Brent para abril de 2016 mostraron variaciones semanales de -4.69% (-1.45 dpb) y de -2.06% (-0.70 dpb), en ese orden, al cerrar el 12 de febrero pasado en 29.44 y 33.36 dpb, respectivamente.

Mercados financieros

Reservas Internacionales (se ubican en 174,975 mdd al cierre de la semana pasada). Al 5 de febrero de 2016, el saldo de las reservas internacionales fue de 174,975 millones de dólares (mdd), lo que implicó un descenso semanal de 412 mdd (-0.2%). Lo anterior, fue resultado de una compra dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 42 mdd; una reducción de 400 mdd resultado de la asignación en las subastas ordinarias de dólares con precio mínimo, así como de 356 m.d. correspondientes a las subastas suplementarias de dólares con precio mínimo, conforme a los mecanismos autorizados por la Comisión de Cambios. Aunado a un aumento de 386 mdd producto principalmente al cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va del año las reservas internacionales acumulan una variación de -1,761 mdd (-1%).

Tasas de interés (las de Cetes al alza). En la sexta subasta de valores gubernamentales de 2016, realizada el pasado 9 de febrero, las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 175 días se elevaron 4, 2 y 4 puntos base (pb), respectivamente, con relación a la subasta anterior, al ubicarse en 3.20%, 3.38% y 3.49%, en ese orden.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 3 años se contrajo 6 pb a 5.05%; asimismo, la tasa de interés real de los Udibonos a 3 años disminuyó 61 pb a 1.98%.

Mercado de valores (reportó semana volátil con cierre negativo). Durante la semana del 8 al 12 de febrero de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) reportó un comportamiento mixto, debido a la volatilidad de los precios del petróleo y preocupaciones sobre la salud de la economía mundial.

Así, el IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el pasado 12 de febrero en las 42,416.44 unidades, lo que implicó una variación semanal de -1.88% (-813.23 unidades) respecto al cierre de la semana anterior; mientras que en el acumulado del año reporta una pérdida de 1.31%.

Tipo de cambio (cerró la semana en 19.04 ppd). El 12 de febrero de 2016, el tipo de cambio FIX registró un nivel de 19.0392 pesos por dólar (ppd), 66 centavos superior al nivel en que cerró una semana anterior (+3.6%).

Así, en lo que va de este año, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.2574 ppd y una depreciación de 1.79 pesos (+10.4%).

Riesgo país (reportó alza moderada durante la semana pasada). El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró el 12 de febrero pasado en 295 puntos base (pb), 18 puntos base (pb) mayor al nivel observado el 5 de febrero pasado. Con ello, en lo que va del año reporta una variación acumulada de +63 pb.

Asimismo, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina y Brasil se elevaron 6 y 33 pb, respectivamente, al finalizar el 12 de febrero de este año en los 477 y 554 pb, en ese orden.

Expectativas

Indicadores compuestos de The Conference Board (el Coincidente se mantiene, el Adelantado Baja en el último mes de 2015). En diciembre de 2015, el Indicador Coincidente de The Conference Board para México - una medida de la actividad económica actual- se mantuvo sin cambio respecto al mes anterior; mientras que el Indicador Adelantado -que anticipa la posible trayectoria de la economía en el muy corto plazo- se contrajo 1.9% en el lapso referido, sugiriendo que no es probable que el ritmo de expansión de la economía mexicana se acelere en los próximos meses.

Resumen semanal de Indicadores Económicos de México

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