NACIONAL: Resumen semanal de Indicadores Económicos de México (4 al 11 de septiembre de 2016)

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 4 al 11 de septiembre de 2016:

Actividad económica
Consumo privado interno se elevó 3.1% anual en junio apoyado por el mayor gasto en bienes y servicios nacionales. Con series desestacionalizadas el Consumo Privado en el Mercado Interior (CPMI) avanzó 3.1% real anual en junio de 2016, lo que implicó el más alto incremento anual de los últimos tres meses debido a un mayor crecimiento del consumo de bienes y servicios de origen nacional (+4.1% el más alto para un mes de junio desde 2012) ya que el consumo de bienes importados se contrajo 5.1%. Con relación al mes pasado el CPMI creció 0.9% real en el sexto mes del año lo que significó el segundo incremento mensual consecutivo producto del aumento de 1% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional y de 1.3% en el consumo de bienes de origen importado, datos que también significaron los segundos incrementos mensuales de manera consecutiva.

Con series originales el CPMIM aumentó 3.2% real anual en junio pasado gracias al crecimiento de 4.2% reportado por el consumo de bienes y servicios nacionales ya que el consumo en bienes de origen importado se contrajo 5.3% real anual.

La producción industrial reportó su tercera alza continua apoyada principalmente por las manufacturas. Con cifras desestacionalizadas en julio de 2016 la Producción Industrial (PI) creció 0.3% real anual lo que implicó el tercer incremento anual consecutivo y el sexto en lo que va del año debido al aumento de 5.9% en la generación y suministro de agua y gas; 2.1% en las manufacturas (el más alto incremento anual de los últimos cuatro meses) y; 0.2% en la construcción; ya que la minería mostró un descenso anual de 6.3%. Respecto al mes previo la PI se elevó también 0.3% real, lo que significó el tercer incremento mensual sucesivo superior al del mes previo de 0.1%, ante el crecimiento mostrado por las manufacturas (+0.8%, el mayor de los últimos once meses) y la generación y suministro de agua y gas (+0.4%), mientras que la construcción se contrajo 0.3% y la minería 0.4% real mensual.

Con cifras originales la PI mostró una variación anual de -1% en términos reales en el séptimo mes del año ante el crecimiento de 5.9% en la generación y suministro de agua y gas; ya que la construcción, las manufacturas y la minería se contrajeron -0.1%, -0.2% y -6.3%, respectivamente.

Actividad automotriz en niveles record; producción y exportación con mayor alza en 16 meses. En agosto de 2016 la producción de vehículos ligeros fue de 332,769 unidades, 13.9% superior a lo producido en agosto del año anterior lo que implicó su mayor crecimiento anual desde abril de 2015. Con ello, en los primeros ocho meses del año la producción de vehículos alcanzó un nivel de 2.3 millones de unidades, 0.7% por arriba de las unidades producidos en el mismo lapso del año pasado.

Por su parte la venta nacional de vehículos ligeros fue de 134,043 unidades en el octavo mes del año y de 987,663 en el acumulado implicando un crecimiento anual de 19.6% y 18.5% respectivamente; mientras que las exportaron ascendieron a 262,673 vehículos en agosto pasado, 11.9% superior a los vehículos exportados en el mismo mes del año previo, lo que significó el mayor incremento anual desde abril de 2015. Para los primeros ocho meses del año se enviaron 1.9 millones de unidades al extranjero, 2.7% menos que el nivel de exportación del mismo periodo de 2015.

Las cifras de producción ventas y exportaciones en agosto son las mejores que se tengan registro tanto para un mes semejante como para su acumulado.

Se generaron más de 118 mil empleos durante agosto el mayor para un mes semejante que se tiene registro. Al 31 de agosto de 2016 los trabajadores permanentes y eventuales urbanos afiliados al IMSS sumaron 18, 466,227, lo cual significó la creación de 118,096 puestos formales durante el octavo mes del año, el mayor incremento mensual para un mes semejante desde que se tiene registro y 63,148 más que el promedio de los empleos generados para un mes de agosto de los diez años previos. En los últimos doce meses se crearon 674,882 empleos; un incremento anual de 3.8%, donde el 90.6% de esta variación es empleo permanente.

Durante los primeros ocho meses del año el número de trabajadores asegurados en el IMSS aumentó en 582,194; 30,436 puestos más que los registrados en dicho periodo de 2015 y 164,264 superior al promedio de empleos creados en los 10 años anteriores considerando el mismo lapso. Así en lo que va de la presente administración se han creado 2, 171,291 empleos formales donde el 87% es permanente.

Creció por vigésimo mes consecutivo el salario contractual en términos reales. El salario contractual ligado a las empresas con trabajadores bajo un contrato colectivo en la jurisdicción federal registró un crecimiento de 0.79% en términos reales en agosto de 2016 lo que implicó su vigésimo incremento en términos reales de manera consecutiva.

El incremento salarial contractual nominal en la jurisdicción federal fue de 3.5% en el octavo mes de este año. Hubo un total de 587 revisiones salariales contractuales durante el mes referido, 131 menos a las llevadas a cabo en el mismo mes de 2015. El número de trabajadores implicados en las revisiones durante agosto pasado fue 146,459 superior al de agosto de 2015 al sumar 233,351 trabajadores.

La actividad industrial se elevó en 21 estados, destacó Nayarit. En mayo de 2016 la producción industrial creció respecto al mismo mes de 2015 en 21 de las 32 entidades federativas que integran la República Mexicana, sobresaliendo Nayarit con 37.1%; Quintana Roo con 31.4% y; Colima con 13.2%. En contraste la producción industrial reportó una contracción en 11 estados destacando Baja California Sur (-7.7%); Veracruz (-16.2%) y; Zacatecas (-17.5%).

Precios
La inflación se mantiene en niveles bajos 2.73%, la segunda más baja para un octavo mes del año que se tenga registro. En agosto de 2016 la variación mensual del INPC fue de +0.28% que se compara con la reportada en agosto de 2015 de 0.21%. Lo anterior ante un mayor incremento mensual reportado por el componente no subyacente (+0.58% vs +0.24% hace un año) debido a un mayor aumento en los precios de los productos agropecuarios (+0.35% vs +0.23% hace 12 meses) y de los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno (+0.72% vs +0.25% un año atrás). Por su parte el componente subyacente se elevó 0.19% mensual, similar al de agosto de 2015 de 0.20%.

Así la inflación general anual fue de 2.73% en agosto de 2016, aunque es ligeramente mayor a la de los últimos cinco meses, es la segunda menor para un octavo mes del año que se tenga registro (1970). Sobresale también que la inflación anual del componente no subyacente (+1.99%) y subyacente (+2.96%) sean la primera y tercera, respectivamente, más baja para un mes de agosto que se tengan reportadas (1983). En los primeros ocho meses del año la inflación acumulada se ubica en 0.86%.

Los precios al productor avanzaron 0.33% en el octavo mes del año. El Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total excluyendo petróleo presentó una variación mensual de +0.33% en agosto de 2016, similar a la de agosto de 2015 de 0.32%. Con este resultado la tasa de crecimiento anual se situó en 5.50%, la menor de los últimos tres meses.

Por su parte los índices de mercancías y servicios de uso intermedio y finales (excluyendo petróleo) reportaron una variación mensual de +0.74% y +0.15% respectivamente en agosto pasado, por lo que la anual fue de +5.18% y +5.64%, en ese orden.

Sector externo
Se confirma déficit comercial de 1,827 mdd en julio. Con información revisada y cifras originales se confirma que el saldo de la balanza comercial en julio pasado es de -1,827 millones de dólares (mdd), 23.1% menor al déficit reportado un año antes (de -2,376 mdd) producto de la variación anual de -8.9% de las exportaciones y de -9.9% de las importaciones. Para los primeros siete meses del año la balanza comercial presenta un déficit de 8,943 mdd, 37% superior al déficit observado en el mismo periodo de un año antes.

Precios del petróleo reportan alza luego de dos bajas semanales. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 9 de septiembre de 2016 en 39.02 dólares por barril (dpb) 5.98% mayor respecto a su cotización del pasado 2 de septiembre (+2.20 dpb). Con ello en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia acumulada de 42.56% (+11.65 dpb) y un nivel promedio de 33.86 dpb, 16.14 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016.

Asimismo los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron ganancia luego de dos semanas a la baja ante una mayor disminución semanal de los inventarios de petróleo crudo en Estados Unidos y el descenso de las existencias de gasolina, así como al incremento de las importaciones de crudo de China en el mes de agosto. Por lo que el WTI para octubre y Brent para noviembre de 2016 mostraron una variación semanal de +3.24% (+1.44 dpb) y de +2.52% (+1.18 dpb) respectivamente, al cerrar el 9 de septiembre pasado en 45.88 y 48.01 dpb, en ese orden.

Mercados financieros
Bajan las tasas de interés de los Cetes en la última subasta. El pasado 6 de septiembre se realizó la trigésima sexta subasta de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 175 días disminuyeron 6, 2 y 2 puntos base (pb) respectivamente con relación a la subasta previa, al ubicarse en 4.23%, 4.38% y 4.57%, en ese orden.

Por su parte la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años se contrajo 8 pb a 5.52%, en tanto que la tasa de interés real de los Udibonos a 10 años aumentó 8 pb a 2.70%.

Las reservas internacionales mostraron ajuste por cambio en la valuación de los activos internacionales. Al 2 de septiembre de 2016 el saldo de las reservas internacionales fue de 176,337 millones de dólares (mdd) lo que implicó una variación semanal de -12 mdd debido principalmente al cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.  Así en lo que va del año las reservas internacionales acumulan una variación de -399 mdd (-0.2%).

Subió 1% el precio del dólar durante la semana pasada. Del 5 al 9 de septiembre de este año el tipo de cambio peso/dólar registró altibajos con sesgo al alza. El incremento en la demanda de dólares se debido principalmente a los comentarios de algunos miembros de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) sobre un factible incremento en las tasas de referencia dadas las mejoras en el mercado laboral, así como a la baja en los precios del petróleo.

El 9 de septiembre pasado el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 18.8451 pesos por dólar (ppd), esto es 19 centavos más respecto a su nivel observado el pasado 2 de septiembre (+1%). Así, en lo que va de 2016 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.2194 ppd y una depreciación de 1.60 pesos (+9.3%).

La BMV retrocedió ante nerviosismo por Fed y petróleo. Del 5 al 9 de septiembre de 2016 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró altibajos con sesgo negativo ante el temor de una pronta alza en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense y de un nuevo desplome de los precios del petróleo.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 9 de septiembre pasado en las 46,549.17 unidades, lo que implicó una variación semanal de -2.78% (-1,328.82 unidades). Así en lo que va de 2016, el IPyC registra una ganancia acumulada de 8.10%.

El riesgo país de México cerró la semana estable. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 9 de septiembre de 2016 en 195 puntos base (pb) igual al nivel observado una semana antes pero 37 pb más bajo que el monto registrado al cierre de 2015.

Durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se elevó 3 pb, en tanto que el de Brasil aumentó 5 pb al ubicarse el 9 de septiembre de este año en 451 y 314 pb, en ese orden.

Expectativas
Se observó menor optimismo del consumidor en el octavo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en agosto de 2016 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una variación de -1.6% respecto al mes de julio y; -1.9% respecto al mes de junio. Lo anterior debido al aumento mensual reportado por la percepción sobre la situación económica actual del hogar ya que el resto de los componentes (4) disminuyeron esto es: Los referentes a la perspectiva sobre la situación económica esperada de los miembros del hogar; la situación económica presente y futura del país y la posibilidad actual por parte de los miembros del hogar para efectuar compras de bienes durables. Con relación a agosto de 2015 el ICC mostró una variación de -4% debido al descenso registrado por los cinco indicadores que lo integran.