NACIONAL:Resumen Semanal de Indicadores Económicos.

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 31 de octubre al 6 de noviembre de 2016:

Actividad económica

La economía mexicana creció 2% real anual en el tercer trimestre del año: En su comparación anual y con datos originales y oportunos, el Producto Interno Bruto (PIB) de México avanzó 2% en el tercer trimestre de este año, ante el crecimiento de 4.9% de las actividades primarias y de 3.3% de las terciarias, en tanto que las secundarias disminuyeron 1%.

Con información preliminar y cifras desestacionalizadas, el PIB avanzó 1.9% real durante julio-septiembre de 2016 respecto al mismo periodo de 2015, tasa mayor a la reportada el trimestre anterior de 1.5%, debido al incremento de 4.5% en las actividades primarias y de 3.3% en las terciarias; mientras que las secundarias retrocedieron 1%. Respecto al trimestre previo, el PIB se elevó 1% real en el tercer trimestre del año, el mayor de los últimos 12 trimestres, producto del incremento de 1.2% en las actividades primarias y de 1.5% en las terciarias, ya que las secundarias descendieron 0.1%.

La inversión privada aumentó 0.5% real mensual en el octavo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en agosto de 2016 la Inversión Fija Bruta (IFB) creció 0.5% real con relación al mes anterior, luego de contraerse 1.3% durante julio pasado. Lo anterior fue resultado del incremento real mensual de 1.7% en el gasto en maquinaria y equipo y el descenso de 0.8% en el gasto en construcción. Respecto a agosto de 2015, la IFB mostró una variación de -0.8%, ya que el gasto en construcción se contrajo 3% real anual, mientras que el gasto en maquinaria y equipo aumentó 1.6%.

Con cifras originales, la IFB se elevó 1.3% real anual en el octavo mes de este año, luego de dos descensos anuales consecutivos, debido al crecimiento de 7.5% del gasto en maquinaria y equipo, ya que el gasto en construcción descendió 2.8%.

La actividad del sector construcción se elevó 0.3% durante el octavo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en agosto de 2016 el valor real de la producción en la industria de la construcción reportó un crecimiento de 0.3% respecto al mes previo, lo que implicó el mayor incremento mensual desde enero de este año, resultado, principalmente, del aumento mostrado por obras relacionadas con petróleo y petroquímica (+9.2%); agua, riego y saneamiento (+9.5%); y edificación (+3.5%). Respecto a agosto de 2015, la actividad del sector construcción mostró una variación de -1.7%. El personal ocupado en esta industria aumentó 1.1% mensual, pero descendió 1.7% en términos anuales.

Con datos originales, el valor de la producción en la industria de la construcción mostró un cambio de -0.6% real anual en el octavo mes de este año, ante la disminución mostrada por obras relacionadas con petróleo y petroquímica (-45.5%) y transporte (- 14.8%).

La producción minerometalúrgica se elevó 2.2% mensual en agosto. Con cifras desestacionalizadas, la actividad minerometalúrgica (extracción, beneficio, fundición y afinación de minerales metálicos y no metálicos) creció 2.2% en términos reales en agosto de 2016 respecto al mes inmediato anterior, lo que implicó su tercer incremento mensual consecutivo. Con relación a agosto de 2015, la actividad minerometalúrgica mostró una variación de -6.1%.

Con datos originales, la actividad minerometalúrgica mostró una variación real anual de -5.9% en el octavo mes del año, debido al descenso de la producción de azufre, coque, plomo, oro, yeso, plata, pellets de fierro y fluorita. Por el contrario, ascendió la de carbón no coquizable, cobre y el zinc.

Sector externo

En septiembre las remesas sumaron 2,378 mdd, el mayor nivel que para un mes similar que se tiene registro. Los recursos enviados por los mexicanos residentes en el extranjero a nuestro país repuntaron en septiembre de 2016, al registrar un crecimiento anual de 15.7% [+323 millones de dólares (mdd)], el más alto de los últimos ocho meses y el mayor para un mes similar desde 2011. Las remesas sumaron 2,378 mdd, lo que implicó el mayor monto que se haya enviado a México en un mes de septiembre desde que se tiene registro.

En términos acumulados, las remesas enviadas a nuestro país sumaron 20,046 mdd durante los primeros nueve meses del año, el monto más alto para un periodo semejante que se tenga reportado y 7.7% superior a la suma registrada en el lapso similar de 2015, lo que implicó el mayor incremento anual para periodo semejante desde 2006.

Por su parte, durante el noveno mes del año las operaciones reportadas fueron de 7.8 millones, 9.5% mayores a las registradas en septiembre de 2015, con un promedio por operación de 305 dólares, 17 dólares más que el promedio por operación registrado doce meses antes.

Los precios del petróleo mostraron descenso semanal de alrededor de 9%. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 4 de noviembre de 2016 en 36.57 dólares por barril (dpb), 9.73% inferior respecto a su cotización del pasado 28 de octubre (-3.94 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia acumulada de 33.61% (+9.20 dpb) y un nivel promedio de 34.95 dpb, 15.05 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent terminaron la semana a la baja. Los precios fueron presionados ante el aumento de los inventarios de petróleo crudo en Estados Unidos, el mayor registrado desde 1982, producto de un incremento de 28% en las importaciones; una mayor producción petrolera de Rusia; y la incertidumbre de que se logre concretar el acuerdo de la OPEP para limitar la producción de crudo.

Así, el WTI y Brent para diciembre de 2016 mostraron una variación semanal de -9.51% (-4.63 dpb) y de -8.31% (-4.13 dpb), respectivamente, al cerrar el 4 de noviembre pasado en 44.07 y 45.58 dpb, en ese orden.

Mercados financieros

El crédito de la banca comercial mantiene crecimiento fuerte, a doble dígito. El saldo del crédito vigente de la banca comercial al sector privado se ubicó en 3,474.5 miles de millones de pesos a septiembre de 2016, lo que implicó un incremento real anual de 12.2%, el décimo tercero que se reporta a dos dígitos, ante el crecimiento del crédito al consumo (+9.9%, en línea con el promedio del año), a las empresas (+14.7%) y a la vivienda (+7.7%).

Las tasas de interés aumentaron en la última subasta. El pasado 31 de octubre se realizó la cuadragésima cuarta subasta de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 175 días se elevaron 7, 4 y 4 puntos base (pb), respecto a la subasta previa, al ubicarse en 4.75%, 4.91% y 5.04%.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años aumentó 16 pb a 5.98%, en tanto que la tasa de interés real de los Udibonos a 10 años se elevó 34 pb a 3.08%.

Durante la última semana las reservas internacionales mostraron un ajuste de -138 mdd. Al 28 de octubre de 2016, el saldo de las reservas internacionales fue de 175,091 millones de dólares (mdd), lo que implicó un descenso semanal de 138 mdd, resultado de una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 50 mdd y una reducción en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central por 88 mdd.

Así, en lo que va del año, las reservas internacionales acumulan una variación de -1,644 mdd (-0.9%).

El dólar ganó cerca de 2% frente al peso durante la semana pasada. Del 31 de octubre al 4 de noviembre de este año, el tipo de cambio peso/dólar reportó alta volatilidad con sesgo negativo, ante las preocupaciones sobre el momento en el que la Reserva Federal estadounidense (Fed) subirá sus tasas de interés y respecto al resultado de las elección presidencial que se llevará a cabo en los Estados Unidos la próxima semana.

Así, el 4 de noviembre pasado, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 19.0792 pesos por dólar (ppd), esto es, 35 centavos más respecto a su nivel observado el pasado 28 de octubre (+1.9%). En lo que va de 2016 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.3815 ppd y una depreciación de 1.8 pesos (+10.6%).

La BMV reportó semana en general negativa. Del 31 de octubre al 4 de noviembre de 2016 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró en general una semana negativa debido, principalmente, al descenso de los precios del petróleo y la reciente incertidumbre en torno al resultado de la elección presidencial de Estados Unidos que se efectuará el próximo 8 de noviembre.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 4 de noviembre pasado en las 46,694.81 unidades, lo que implicó una variación semanal de -2.73% (-1,312.39 unidades). Así, en lo que va de 2016, el IPyC registra una ganancia acumulada de 8.65%.

El riesgo país de México aumentó 13 pb la semana anterior. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 4 de noviembre de 2016 en 224 puntos base (pb), 13 pb superior al nivel observado una semana antes, pero 8 pb inferior al monto registrado al cierre de 2015.

Asimismo, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina y de Brasil se elevó 10 y 20 pb, respectivamente, al ubicarse el 4 de noviembre de este año en 460 y 328 pb, en ese orden.

Expectativas

Los indicadores cíclicos mostraron resultados mixtos en el octavo mes del año. En agosto de 2016 el Indicador Coincidente (que refleja el estado general de la economía) se ubicó en su tendencia de largo plazo al observar un incremento de 0.01 puntos (p) respecto al mes anterior y ubicarse en un valor de 100.0 p. Por su parte, el Indicador Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria del Indicador Coincidente) de agosto y el preliminar de septiembre de este año se colocó por debajo de su tendencia de largo plazo, al contraerse 0.06 puntos en el primer caso y 0.08 puntos en el segundo y alcanzar un valor de 99.49 y 99.41 p, en ese orden. El INEGI señala que con la nueva información el indicador Coincidente observó un ritmo de crecimiento ligeramente menor al publicado el mes previo; mientras que el Indicador Adelantado retomó la trayectoria descendente que venía observando en los últimos meses.

En octubre la confianza del productor manufacturero se mantuvo estable y sus pedidos aumentaron. Con cifras desestacionalizadas, el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero (ICESM) se ubicó en 48.5 puntos en octubre de 2016, lo que significó el onceavo valor continuo por debajo del umbral de 50 puntos, implicando pesimismo del productor manufacturero, pero ligeramente menor al del mes previo, al reportar un incremento mensual de 0.01 puntos. Mientras que con datos originales el ICESM varió -1.7 puntos en el décimo mes de este año.

Por su parte el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) se colocó en 52.4 puntos –con cifras desestacionalizadas– en octubre pasado, con lo cual acumuló 86 meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos, signo de expansión de la actividad manufacturera, y mayor al del mes previo, al reportar un aumento mensual de 0.15 puntos. Con cifras originales, el IPM creció 0.4 puntos en el décimo mes de este año respecto al mismo mes de 2015, al ubicarse en 52.9 puntos.

La debilidad del mercado externo y la economía mundial continúa siendo el principal factor que podría limitar nuestro crecimiento. La encuesta de octubre de 2016 sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado que realiza el Banco de México, revela que éstos consideran que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos meses son: en primer lugar la debilidad del mercado externo y de la economía mundial, seguida de la plataforma de producción petrolera, los problemas de inseguridad pública, el precio de exportación del petróleo, la política fiscal que se está instrumentando y la inestabilidad financiera internacional.