INTERNACIONAL: Compilación de perspectivas económicas nacionales e internacionales (del 5 al 9 de junio de 2017):

Nacionales

OCDE estima crecimiento de México en alrededor de 2% con riesgos al alza y a la baja. De acuerdo con el informe sobre las perspectivas de la Economía mundial de junio 2017, la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE) prevé que el crecimiento de México se mantenga en alrededor de 2% en 2017 y 2018, similar al promedio de la OCDE. El reporte señala que luego de la desaceleración económica a finales de 2016, se espera que la actividad económica de México recupere impulso debido, principalmente, a la mayor fortaleza de las exportaciones, al aumento de la confianza empresarial que apoyará un repunte de la inversión y, en menor medida, al gasto en consumo. 

La OCDE indica que la economía mexicana se ha beneficiado de la apertura comercial, la entrada de inversión extranjera y su integración en las cadenas globales de valor, pero que la apertura de las fronteras no beneficia por igual a todas las regiones y a todos los trabajadores, por lo que sugiere una mejora de los resultados educativos y la reducción de la informalidad para que los frutos de la globalización se amplíen. 

El organismo internacional precisa que hasta ahora la producción industrial, la inversión y las exportaciones no se han visto afectadas por la incertidumbre sobre la renegociación del TLCAN u otras medidas proteccionistas, pero que anuncios desfavorables al respecto podrían repercutir en dichas variables. Agrega que la plena implementación de las reformas estructurales, en particular, las dirigidas a mejorar la eficacia del sistema judicial, reducir la corrupción y mejorar la calidad de la educación, daría impulso a la productividad y, por ende, al crecimiento económico.

Se espera que Banxico eleve la tasa de fondeo en 25 pb este mes: Consenso Banamex. De acuerdo con la última encuesta de Banamex realizada a diversos analistas financieros, el consenso espera que Banxico eleve la tasa de fondeo en 25 pb en junio. Los estimados de cierre de año para la tasa de fondeo fueron confirmados en 7.25% y 7.13% para 2017 y 2018, respectivamente. 

Respecto al tipo de cambio, revisó su estimación hacia un peso más fuerte. En específico, estima para el cierre de este año un tipo de cambio de 19.50 pesos por dólar (ppd), desde 19.77 ppd, y de 19.15 ppd, desde 19.45 ppd, para 2018. 

El consenso prevé que la inflación general anual continuará ascendiendo junio. Además, estima una inflación general de 0.18% mensual y 6.23% anual, y para la inflación subyacente un incremento mensual de 0.29% que implica una tasa anual de 4.81 pot ciento. La expectativa de la inflación general y subyacente para 2017 se incrementan a 5.90% y 4.90% desde 5.74% y 4.86%, respectivamente. Para 2018 la expectativa de la inflación general y subyacente se mantienen prácticamente sin cambio en 3.70% y 3.64% desde 3.72% y 3.62%, en ese orden. 

Finalmente, el consenso mantuvo sin cambio la expectativa de crecimiento económico para 2017 y 2018 en 1.9% y 2.2%, respectivamente.

Internacionales
Banco Mundial mejoró perspectivas de la economía global. El Banco Mundial (BM) proyecta una recuperación de la economía global desde el 2.4% en 2016 a 2.7% en 2017 y a 2.9% en 2018, estimaciones similares a las anteriores. Sin embargo, advirtió que la imposición de restricciones al comercio podría deteriorar el panorama económico global. En su reporte de Perspectivas Económicas Mundiales, el BM atribuye la recuperación a un repunte de la producción de las manufacturas y de la actividad comercial, así como al aumento de la confianza del mercado y a la estabilización de los precios de los productos básicos que permitirán restablecer el crecimiento en las economías en desarrollo y en los mercados emergentes exportadores de dichos productos. Así, revisó al alza el crecimiento esperado de las economías desarrolladas, de 1.8% a 1.9%, aunque también hizo un ajuste al pronóstico para los emergentes de este año, a 4.1% desde 4.2%, luego de que en 2016 fue de 3.5 por ciento. 

Se prevé que en 2017 el crecimiento en América Latina y el Caribe aumente al 0.8% a medida que Brasil y Argentina salgan de la recesión. Según las proyecciones, el crecimiento aumentará a 2.1% en 2018 a medida que la economía brasileña, la mayor de la región, y los exportadores de energía cobren impulso. En cuanto a México, el Banco Mundial señaló que la economía crecerá a un ritmo de 1.8% en 2017, sin cambios respecto a su evaluación previa, y que se acelerará a 2.2% en 2018, desde el 2.5% anterior, ante la incertidumbre respecto a la relación comercial con Estados Unidos que está afectando a la inversión, lo que quizá frenará el crecimiento. 

Respecto a Estados Unidos, el Banco Mundial revisó ligeramente a la baja su pronóstico de crecimiento para este año, de 2.2% a 2.1%, mientras que aumentó el esperado para 2018 de 2.1% a 2.2%, con base en que su política monetaria mejoró las condiciones del mercado laboral. Sin embargo, el organismo internacional dijo que todavía existe riesgo de un cambio en la política comercial, que podría afectar negativamente sus cadenas de valor globalizadas y sus exportaciones.

Se espera que el crecimiento global repunte, aunque moderadamente, con posibles riesgos al alza: OCDE. Según la última edición de las Perspectivas Económicas de la OCDE, se prevé que la economía mundial repunte, aunque de manera moderada, por lo que recomienda más esfuerzos para asegurar que los beneficios del crecimiento y de la globalización se repartan a más personas en el mundo. El informe señala que ya se observa una mejoría de la economía global, sin embargo, la modesta expansión en curso no bastará para mantener aumentos sostenidos en los niveles de vida de la población de los países de la OCDE, por lo que urgió un compromiso fuerte y colectivo con políticas coherentes que apoyen la inclusión y el crecimiento de la productividad, esto es, que creen una globalización más inclusiva y basada en normas que funcionen para todos, centrada en el bienestar de todas las personas, haciendo eco del objetivo de la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible de “no dejar a nadie atrás”.

El informe estima que el crecimiento de la economía mundial pasará de 3% en 2016 a 3.5% en 2017 y a 3.6% en 2018, apoyado por el fortalecimiento de la confianza de empresas y consumidores, el aumento de la producción industrial y la recuperación del empleo y de los flujos comerciales. Entre las principales economías avanzadas, destaca la recuperación que sostendrá Estados Unidos, con un crecimiento previsto de 2.1% en 2017 y 2.4% en 2018; la zona euro con un crecimiento constante de 1.8% en 2017 y 2018 y Japón con un incremento de 1.4% en 2017 y de 1% en 2018. En tanto que para el área de la OCDE de 35 países se espera un crecimiento de 2.1% tanto en 2017 como en 2018.

Entre los riesgos a la baja, las Perspectivas señalan los riesgos financieros y las vulnerabilidades en las economías avanzadas y emergentes, la gran incertidumbre política en muchos países y un deficiente crecimiento salarial.

BCE revisó a la baja estimación de inflación y al alza previsión de crecimiento. El Banco Central Europeo (BCE) redujo su panorama de inflación para la zona del euro como reflejo de un descenso de los precios del petróleo, pero elevó sus estimaciones para el crecimiento económico. 

El BCE estima ahora una inflación de 1.5% en 2017 y de 1.3% en 2018, que se compara con pronósticos de 1.7% y de 1.6%, respectivamente, en sus proyecciones de marzo. No obstante, las nuevas estimaciones aún se encuentran por debajo de su meta de un 2%. En tanto, proyectó que el crecimiento de esa región alcanzará 1.9% este año, 1.8% el siguiente y 1.7% en 2019, por arriba de sus pronósticos previo de 1.8%, 1.7% y 1.6%, en ese orden.