ECONOMÍA: Síntesis del reporte del Banxico respecto a la evolución de los Agregados Monetarios y Actividad Financiera, Julio 2020.

Resumen

 En julio de 2020, la base monetaria creció 18.4% en términos reales anuales, mientras que el agregado monetario M1 aumentó en 17.4% real anual. En relación con los agregados monetarios amplios, el M2 y el M4 registraron tasas de crecimiento real anual de 10.0% y 7.0%, respectivamente.

 Al cierre del segundo trimestre de 2020, el saldo del financiamiento total al sector privado no financiero ascendió a 10,960.2 miles de millones de pesos y presentó un incremento real anual de 4.7%.

 En dicho trimestre, el financiamiento externo al sector privado no financiero, medido en dólares, registró una expansión de 2.6%.

 El financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó en 6.0% en términos reales anuales durante julio de 2020. A su interior, destacan el financiamiento al sector privado, con un crecimiento de 0.8%; el destinado al sector público federal, con un incremento de 26.9%; y el otorgado a estados y municipios, con una reducción de 7.2%.

 La cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial creció 1.1% real anual en julio de 2020. Sobre sus componentes, el crédito al consumo disminuyó 8.9%, el crédito para la vivienda se incrementó 5.2% y el crédito a las empresas y personas físicas con actividad empresarial se expandió 4.0%.

 En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en julio de 2020, la tasa de los CETES 28 días disminuyó 24 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 4.82%; la TIIE 28 días presentó una reducción de 42 puntos base con relación al mes previo, situándose en 5.23%; y la tasa ponderada de fondeo bancario disminuyó 47 puntos base durante el mes, ubicándose en 5.04%.

Agregados Monetarios

Al cierre de julio de 2020, la base monetaria se ubicó en 1,914.7 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación de 18.4%. El saldo del agregado monetario M1 fue de 5,246.1 miles de millones de pesos, siendo su variación de 17.4%.

En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de 10,169.2 miles de millones de pesos, que representó una expansión de 10.0%. Se estima que ello reflejó variaciones de 7.5% y 13.6% en la tenencia del agregado monetario M2 por parte de los hogares y de las empresas privadas no financieras, respectivamente.

Por su parte, el saldo del agregado monetario más amplio, M4, fue de 13,963.8 miles de millones de pesos y registró un crecimiento de 7.0%. Ello reflejó variaciones de 10.1% y -6.9% de sus componentes Residentes (M3) y No Residentes (M4-M3), respectivamente.

Financiamiento Total al Sector Privado No Financiero

Al cierre del segundo trimestre de 2020, el saldo del financiamiento total al sector privado no financiero fue de 10,960.2 miles de millones de pesos y registró un incremento de 4.7%. El financiamiento externo al sector privado no financiero fue de 124.6 miles de millones de dólares y tuvo una variación positiva, en términos de dólares, de 2.6%. En lo que respecta a sus componentes, el saldo de la emisión de deuda de empresas mexicanas en el exterior aumentó 2.0%, mientras que el crédito externo se expandió 3.7%, ambas variaciones en términos de dólares.

El financiamiento interno al sector privado no financiero se situó en 8,082.2 miles de millones de pesos al cierre del segundo trimestre de 2020, siendo su expansión de 0.3%. En lo que respecta al financiamiento interno a las empresas privadas no financieras, compuesto por el crédito de los intermediarios financieros y el saldo de la emisión de deuda en el mercado interno, este registró un incremento de 2.6%. Por su parte, el financiamiento otorgado a los hogares presentó una disminución de 2.0%. El saldo del financiamiento total al consumo mostró una reducción de 10.3%, mientras que el financiamiento otorgado a la vivienda se incrementó 2.3%.

Financiamiento de la banca comercial

En julio de 2020, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en 7,680.8 miles de millones de pesos, lo que significó un incremento de 6.0%. De los componentes de este indicador, el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 66% del total, fue de 5,072.1 miles de millones de pesos y aumentó 0.8%. Por su parte, el financiamiento al sector público federal, que representa el 24% del financiamiento total otorgado por la banca comercial, se situó en 1,857.5 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación positiva de 26.9%. El saldo del financiamiento a los estados y municipios, con una participación de 4% del financiamiento otorgado por la banca comercial, se ubicó en 300.6 miles de millones de pesos, lo que se tradujo en una disminución de 7.2%. Por último, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 6% del total, se ubicó en 450.6 miles de millones de pesos, un crecimiento de 6.0%.

El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en julio de 2020 fue de 4,848.2 miles de millones de pesos, lo que correspondió a una expansión de 1.1%. Del saldo anterior, 981.2 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó una disminución de 8.9%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 946.1 miles de millones de pesos y creció 5.2%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad empresarial tuvo un saldo de 2,838.9 miles de millones de pesos, incrementándose en 4.0%. Finalmente, el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 82.0 mil millones de pesos, un decremento de 7.5%.

Tasas de Interés

En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en julio de 2020, la tasa de los CETES 28 días disminuyó 24 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 4.82%; la TIIE 28 días presentó una reducción de 42 puntos base con relación al mes previo, situándose en 5.23%; y la tasa ponderada de fondeo bancario disminuyó 47 puntos base durante el mes, ubicándose en 5.04%. La tasa de interés de los valores privados a corto plazo fue en promedio 6.17% en julio de 2020, nivel inferior en 13 puntos base respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos disminuyó cinco puntos base durante el periodo, ubicándose en 6.81%. En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en julio de 2020, el crédito hipotecario estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 12.57%. El CAT mínimo fue de 9.30% y el máximo de 17.07%.