ECONOMÍA: Resumen semanal de la evolución económica y financiera de México y el mundo.

Agencia GAEAP. 6/09/20.- A continuación se presenta un resumen de las principales noticias económicas y financieras de México y el mundo durante la semana del 31 de agosto al 4 de septiembre de 2020.

Nacionales

Disminuyen ingresos y aumenta déficit público. Las finanzas públicas a julio muestran una mayor caída en los ingresos, mientras que el balance primario registra déficit por primera vez en el año. A julio se registró un déficit del sector público de 414.6 mil millones de pesos (mmp) y un déficit primario por 9.8mmp. Los ingresos cayeron 4.7% anual debido, principalmente, a la caída de 39.2% en los ingresos petroleros. En tanto, los ingresos tributarios disminuyeron 0.8%, por menor recaudación por Impuesto al Valor Agregado (3.7%) e Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (3.5%), fundamentalmente. El gasto total aumentó 2.4% con respecto al año anterior, con un incremento de 11.1% real en el gasto en subsidios y transferencias. Estos resultados apuntan a un debilitamiento gradual de las finanzas públicas, especialmente de los ingresos, que presentan una caída significativa a pesar del incremento anual de 53.8% en los no petroleros no tributarios, que incluye el uso de fondos y fideicomisos.

Crédito al consumo se contrae en julio. El crédito al sector privado en julio se contrajo en 1.3% mensual, pero es superior en 1.1% con respecto al año anterior. Los incrementos se observaron en el crédito a la vivienda, con 5.2% real anual y para las empresas y personas físicas con actividad empresarial de 4%. Sin embargo, el crédito al consumo se contrajo en 8.9% anual, su peor desempeño desde 2009, acumulando cuatro meses de contracción anual. Por componente, los créditos personales mantienen el desempeño más débil con una caída de -17.4% anual, mientras que el financiamiento otorgado a través de tarjetas de crédito cayó en julio -10.9% anual, le siguieron los créditos de nómina, con una reducción de -3.9% anual y los de consumo duradero -0.2% anual.

Según el INEGI, la Estadística Mensual sobre Establecimientos con Programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX), el personal ocupado reporta un ligero repunte de 0.3% mensual en cifras con ajuste estacional, con lo que obtiene por primera vez una lectura positiva en los últimos 10 meses, debido a un incremento en los establecimientos no manufactureros de 0.9% mensual y del crecimiento de 0.2% mensual de los establecimientos manufactureros. Sin embargo, a tasa anual, el personal ocupado decreció en (-)5.5% lo que, si bien se convierte en el sexto mes consecutivo de contracción, representa una mejoría respecto al decrecimiento del mes previo de (-)5.7% anual y rompe con la tendencia a la baja que fue observada en los últimos 5 meses. Respecto a las remuneraciones promedio, éstas crecieron en 2.5% mensual gracias al incremento en las correspondientes al sector manufacturero de 3.5% mensual que fue parcialmente compensada por un recorte en las del sector no manufacturero de (-)3.6% mensual.

Crecimiento económico de -9.9% para 2020 en Encuesta Banxico.  Banxico publicó los resultados de agosto de su encuesta a especialistas en economía del sector privado. Los participantes consideraron que la economía mexicana se contraerá a una tasa anual de (-)9.9% en 2020 y crecerá 2.95% en 2021 (siempre de acuerdo a la mediana de los pronósticos), prácticamente sin cambios respecto a la encuesta de julio. Las expectativas de inflación para el cierre de 2020 aumentaron entre los analistas; la general se anticipa en 3.82% desde el previo 3.61%, mientras que para 2021 aumentó ligeramente a 3.56%. Para el tipo de cambio, se espera un peso ligeramente más fuerte al cierre del año (22.60 unidades por dólar) en comparación a la encuesta anterior (22.65). Para el cierre de 2021 las expectativas se mantuvieron sin cambio en 22.50 pesos por dólar. Finalmente, la tasa de fondeo se espera al cierre del 2020 ahora en 4.25% desde 4.50%, sin movimientos en 2021.

Recuperación en pedidos manufactureros de agosto. El Indicador de Pedidos Manufactureros de INEGI aumentó en 0.3 puntos respecto a julio, ubicándose en 50.1 puntos en términos desestacionalizados, el primer mes desde enero por encima de 50 puntos. Por otro lado, la confianza empresarial del sector manufacturero permanece en niveles muy bajos, aun 9.4 puntos por debajo de su nivel de enero de este año. A nivel global, el indicador de pedidos manufactureros global también se recuperó en julio. Según el resultado del PMI de Markit para el mundo, el indicador aumentó a 51.8 desde 50.6 puntos en julio.

Las remesas crecen 7.2% respecto al año pasado. En México las remesas alcanzaron 3,532 millones de dólares en julio, muy similar al monto de junio (3,537 mdd). Así, de enero a julio de 2020, las remesas se han incrementado 10% respecto al mismo periodo del año anterior. En pesos reales, las remesas de julio fueron mayores en 21.6% respecto a julio de de 2019.

Ventas de autos sin mucho avance. En agosto se vendieron 77 mil autos, 4 mil cien más que un mes antes (6% mensual). Comparado con los meses anteriores, el ritmo de avance en ventas es menor que en julio y junio, cuando se observaron incrementos de 10 mil y 20 mil autos (50% y 16% mensual), respectivamente. El debilitamiento en el ritmo de avance de las ventas de autos alerta sobre una lenta recuperación del consumo, en general. Así, el total de autos vendidos en agosto está todavía lejos de los 104 mil que se vendían antes de la pandemia y -29% en su comparación anual.

El indicador adelantado del INEGI avanzó 0.11 puntos en julio. Esta es la segunda lectura con signo positivo de este indicador, apuntando a que la recuperación de la economía en su conjunto se inició en el mes de junio. En su comparación con la tendencia de largo plazo (100), el indicador adelantado se mantiene por debajo de éste, con un nivel de 99.4 puntos. El indicador coincidente de junio aumentó 3.25 puntos mensual, su primer incremento mensual desde el inicio de la pandemia.

Aumenta la reincorporación de la población al mercado laboral. Ligera disminución del desempleo ante reapertura de actividades. Durante julio, la tasa de desocupación disminuyó a 5.4% de la Población Económicamente Activa (PEA) en comparación con 5.5% del mes previo, de acuerdo a la nueva edición de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE). El resultado es favorable si se considera que durante el mes se incorporaron 1.5 millones de personas a la PEA, al pasar de 51.1 a 52.6 millones. No obstante, la tasa de desocupación de julio se situó muy por encima del 3.71% de julio de 2019 y del 3.57% de febrero pasado, previo al confinamiento de la población y el cierre de actividades económicas no esenciales. De los 12 millones de personas que salieron de la PEA en abril de 2020, han regresado 7.2 millones al mercado laboral. Asimismo, hubo un decremento de 2 millones de ocupados de tiempo parcial y un aumento de 4.2 millones de ocupados de tiempo completo. En tanto, hubo un alza de 1.7 millones de personas ocupadas en la informalidad, actividad que alcanzó los 27.3 millones de individuos, aunque se mantuvo por debajo de los 30.9 millones registrados en julio de 2019.

México se coloca nuevamente como el principal socio comercial de EUA. El comercio entre ambos países ascendió a 290.6 miles de millones de dólares (mmd) durante enero-julio de este año (173.1mmd de exportaciones mexicanas a EUA y 117.4mmd de importaciones), lo que representa 14% del comercio exterior total de EUA, proporción superior al 13.8% de Canadá y 13.4% de China. Esta posición se alcanza aun cuando durante julio el comercio de China con EUA fue ligeramente superior al de México con los estadounidenses, 49.7mmd y 47.5mmd, respectivamente. En este mes, nuestras exportaciones a EUA sumaron 29.1mmd y las importaciones alcanzaron 18.4mmd, generando un superávit de 10.6mmd a favor de México. En julio, el déficit comercial total de los EUA fue el mayor registrado desde 2008, alcanzando un monto de 63.6mmd.

Internacionales

En Asia, los indicadores fueron ligeramente positivos. El índice de pedidos manufactureros (PMI, por sus siglas en inglés) de China decreció en 0.1 puntos respecto al mes anterior, para colocarse en 51.0 puntos en agosto, lo que aún indica que la industria se encuentra en expansión por sexto mes consecutivo. Por su parte, el índice correspondiente al sector no-manufacturero se ubicó en 55.2 puntos en agosto, es decir, una aceleración desde 54.2 puntos en julio, con lo que también se confirma su sexto mes en expansión. Finalmente, en Japón, la producción industrial se incrementó en 8% mensual en julio por encima de la variación mensual de 1.9% en junio, lo que representa su mejor lectura en la historia.

En EUA, los datos de empleo en el sector privado estuvieron por debajo de las expectativas. El reporte de la agencia ADP sobre empleo privado reporta que en agosto hubo menos contrataciones que lo que esperaban los analistas (428 mil vs 950 mil), enviando una señal de que la recuperación en EUA está perdiendo fuerza. Este viernes se publica la nómina no agrícola, que incluye al sector privado y público, según el consenso se podrían haber creado 1.25 millones de trabajos en agosto; nuestro pronóstico en Citi es más optimista con 2.1 millones.

Con información del Grupo Financiero CitiBanamex*

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