ECONOMÍA: Agregados Monetarios y Actividad Financiera.

A continuación se presenta la Síntesis del reporte del Banxico respecto a la evolución de los Agregados Monetarios y Actividad Financiera durante enero de 2021:

Resumen

 En enero de 2021, la base monetaria creció 19.6% en términos reales anuales, mientras que el agregado monetario M1 aumentó en 18.5% real anual. En relación con los agregados monetarios amplios, el M2 y el M4 registraron tasas de crecimiento real anual de 9.1% y 6.3%, respectivamente.

 Al cierre del cuarto trimestre de 2020, el saldo del financiamiento total al sector privado no financiero ascendió a 10,334.8 miles de millones de pesos y presentó un decremento real anual de 0.4%.

 En dicho trimestre, el financiamiento externo al sector privado no financiero, medido en dólares, registró una expansión de 1.5%.

 El financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó en 4.5% en términos reales anuales durante enero de 2021. A su interior, destacan el financiamiento al sector privado, con una disminución de 4.8%; el destinado al sector público federal, con un incremento de 36.1%; y el otorgado a estados y municipios, con un crecimiento de 0.2%.

 La cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial se redujo 5.1% real anual en enero de 2021. Sobre sus componentes, el crédito al consumo disminuyó 12.7%, el crédito para la vivienda se incrementó 4.9% y el crédito a las empresas y personas físicas con actividad empresarial presentó una disminución de 4.7%.

 En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en enero de 2021, la tasa de los CETES 28 días disminuyó cinco puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 4.22%; la TIIE 28 días presentó una reducción de dos puntos base con relación al mes previo, situándose en 4.47%; y la tasa ponderada de fondeo bancario permaneció sin cambios durante el mes, ubicándose en 4.31%.

Agregados monetarios

Al cierre de enero de 2021, la base monetaria se ubicó en 2,101.7 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación de 19.6%. El saldo del agregado monetario M1 fue de 5,589.0 mil millones de pesos, siendo su variación de 18.5%.

En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de 10,444.5 miles de millones de pesos, que representó una expansión de 9.1%. Se estima que ello reflejó variaciones de 6.2% y 13.1% en la tenencia del agregado monetario M2 por parte de los hogares y de las empresas privadas no financieras, respectivamente.

Por su parte, el saldo del agregado monetario más amplio, M4, fue de 14,566.1 miles de millones de pesos y registró un crecimiento de 6.3%. Ello reflejó variaciones de 10.1% y -10.1% de sus componentes Residentes (M3) y No Residentes (M4-M3), respectivamente.

Financiamiento total al sector privado no financiero 

Al cierre del cuarto trimestre de 2020, el saldo del financiamiento total al sector privado no financiero fue de 10,334.8 miles de millones de pesos y registró un decremento de 0.4%. El financiamiento externo al sector privado no financiero fue de 126.6 miles de millones de dólares y tuvo una variación positiva, en términos de dólares, de 1.5%. En lo que respecta a sus componentes, el saldo de la emisión de deuda de empresas mexicanas en el exterior aumentó 4.8%, mientras que el crédito externo se contrajo 4.4%, ambas variaciones en términos de dólares.

El financiamiento interno al sector privado no financiero se situó en 7,815.2 miles de millones de pesos al cierre del cuarto trimestre de 2020, siendo su contracción de 1.7%. En lo que respecta al financiamiento interno a las empresas privadas no financieras, compuesto por el crédito de los intermediarios financieros y el saldo de la emisión de deuda en el mercado interno, este registró un decremento de 3.1%. Por su parte, el financiamiento otorgado a los hogares presentó una disminución de 0.3%. El saldo del financiamiento total al consumo mostró una reducción de 9.8%, mientras que el financiamiento otorgado a la vivienda se incrementó 4.5%.

Financiamiento de la banca comercial

En enero de 2021, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en 7,673.7 miles de millones de pesos, lo que significó un incremento de 4.5%.5 De los componentes de este indicador, el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 63% del total, fue de 4,834.7 miles de millones de pesos y disminuyó 4.8%. Por su parte, el financiamiento al sector público federal, que representa el 27% del financiamiento total otorgado por la banca comercial, se situó en 2,073.7 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación positiva de 36.1%. El saldo del financiamiento a los estados y municipios, con una participación de 4% del financiamiento otorgado por la banca comercial, se ubicó en 329.3 miles de millones de pesos, lo que se tradujo en un aumento de 0.2%. Por último, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 6% del total, se ubicó en 436.0 mil millones de pesos, un crecimiento de 5.5%.

El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en enero de 2021 fue de 4,590.2 miles de millones de pesos, lo que correspondió a una reducción de 5.1%.5 Del saldo anterior, 958.0 mil millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó una disminución de 12.7%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 986.8 miles de millones de pesos y creció 4.9%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad empresarial tuvo un saldo de 2,575.7 miles de millones de pesos, reduciéndose 4.7%. Finalmente, el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 69.7 miles de millones de pesos, un decremento de 26.9%.

Tasas de Interés

En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en enero de 2021, la tasa de los CETES 28 días disminuyó cinco puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 4.22%; la TIIE 28 días presentó una reducción de dos puntos base con relación al mes previo, situándose en 4.47%; y la tasa ponderada de fondeo bancario permaneció sin cambios durante el mes, ubicándose en 4.31%. La tasa de interés de los valores privados a corto plazo fue en promedio 5.01% en enero de 2021, nivel inferior en 29 puntos base respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos disminuyó 10 puntos base durante el periodo, ubicándose en 6.40%. En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en enero de 2021, el crédito hipotecario estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 12.90%. El CAT mínimo fue de 9.30% y el máximo de 17.35%.