MÉXICO: Síntesis del reporte del Banxico respecto a la evolución de los Agregados Monetarios y Actividad Financiera durante Diciembre de 2015

Resumen

 En diciembre de 2015, la base monetaria creció 14.4 por ciento en términos reales anuales. Ello 

obedeció en parte al incremento en la demanda de dinero por parte del público asociado a algunos efectos 

remanentes de la Reforma Hacendaria y cambios en el uso de medios de pago, cuyos impactos en las 

tasas de crecimiento anual se deberían ir diluyendo a lo largo del tiempo. Los agregados monetarios M1 y 

M4 registraron tasas de crecimiento real anual de 14.0 por ciento y 3.6 por ciento, respectivamente.

 El financiamiento otorgado por la banca comercial, que incluye la cartera de crédito vigente y 

vencida y la cartera de valores, aumentó en 8.4 por ciento en términos reales anuales durante diciembre 

de 2015. Sobre los componentes de este indicador, el financiamiento al sector privado se incrementó en 

10.4 por ciento, el otorgado a estados y municipios aumentó en 4.9 por ciento, el destinado al sector 

público federal se incrementó en 6.9 por ciento y el otorgado a otros sectores presentó un decremento de 

43.9 por ciento.

 En el mes de referencia, la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado 

presentó un crecimiento real anual de 11.7 por ciento. El crédito vigente al consumo mostró un aumento 

de 8.8 por ciento real anual, mientras que el crédito vigente para la vivienda se incrementó 10.9 por ciento 

real anual. Por su parte, el crédito vigente a las empresas y personas físicas con actividad empresarial 

presentó un crecimiento real anual de 14.5 por ciento.

 En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales en 

diciembre de 2015, la tasa de los CETES 28 días aumentó en 12 puntos base respecto al mes 

anterior, ubicándose en 3.14 por ciento; la TIIE 28 días registró un aumento de 10 puntos base con 

relación al mes anterior, situándose en 3.42 por ciento; y la tasa ponderada de fondeo bancario 

aumentó 16 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 3.21 por ciento.

Agregados Monetarios

Al cierre de diciembre de 2015, la base monetaria se ubicó en 1,241.7 miles de millones de pesos, lo 

que implicó una variación de 14.4 por ciento. El saldo del agregado monetario M1 fue de 3,351.2 

miles de millones de pesos, siendo su expansión de 14.0 por ciento.

En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de 

11,311.4 miles de millones de pesos, que representó un incremento de 5.1 por ciento. El saldo del 

agregado monetario más amplio, M4, se situó en 13,867.4 miles de millones de pesos y su variación 

fue de 3.6 por ciento.

El saldo del ahorro financiero total, definido como el agregado monetario M4 menos los billetes y 

monedas en poder del público, fue de 12,779.3 miles de millones de pesos y registró un 

crecimiento de 2.7 por ciento. El ahorro financiero de los Residentes se incrementó 4.2 por ciento y su 

saldo fue de 10,249.0 mil millones de pesos. Por su parte, el ahorro financiero de No Residentes 

presentó un saldo de 2,530.2 miles de millones de pesos, que implicó una disminución de 2.7 por 

ciento.

Financiamiento de la banca comercial

En diciembre de 2015, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial, que incluye la 

cartera de crédito vigente y vencida y la cartera de valores, se ubicó en 4,399.2 miles de millones de 

pesos y presentó un crecimiento de 8.4 por ciento. De los componentes de este indicador, el 

financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 74.9 por ciento del total, fue de 3,293.8 

miles de millones de pesos y presentó un aumento de 10.4 por ciento. La tenencia de valores y el 

saldo del crédito directo total (vigente y vencido) otorgado al sector público federal, que representan 

16.6 por ciento del financiamiento otorgado por la banca comercial, se situaron en 730.6 miles de 

millones de pesos, lo que implicó un aumento de 6.9 por ciento. El saldo del financiamiento a los 

estados y municipios, que conforma 7.6 por ciento del financiamiento otorgado por la banca 

comercial, ascendió a 334.6 miles de millones de pesos y registró un crecimiento de 4.9 por ciento. 

Por último, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento al IPAB, 

Pidiregas de CFE y Fonadin, y que representa 0.9 por ciento del total, se ubicó en 40.2 miles de 

millones de pesos, lo que implicó un decremento de 43.9 por ciento.

El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en diciembre de 2015 

fue de 3,094.3 miles de millones de pesos, lo que correspondió a una expansión de 11.7 por ciento. 

Del saldo anterior, 762.1 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que 

implicó un aumento de 8.8 por ciento. El saldo del crédito a la vivienda fue de 583.0 mil millones de 

pesos y creció 10.9 por ciento. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas 

con actividad empresarial tuvo un saldo de 1,613.4 miles de millones de pesos, que representó un 

incremento de 14.5 por ciento. Finalmente, el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros 

no bancarios se ubicó en 135.8 miles de millones de pesos, registrando un incremento de 1.2 por 

ciento.

Tasas de Interés

En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales en 

diciembre de 2015, la tasa de los CETES 28 días aumentó en 12 puntos base respecto al mes 

anterior, ubicándose en 3.14 por ciento; la TIIE 28 días registró un aumento de 10 puntos base con 

relación al mes anterior, situándose en 3.42 por ciento; y la tasa ponderada de fondeo bancario 

aumentó 16 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 3.21 por ciento. La tasa de 

interés de los valores privados a corto plazo fue en promedio 3.60 por ciento en diciembre de 

2015, nivel superior en dos puntos base respecto al mes anterior, mientras que la tasa de interés de 

estos instrumentos a mediano plazo en pesos aumentó en 16 puntos base durante el periodo, 

ubicándose en 5.87 por ciento. En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en diciembre de 

2015, un crédito hipotecario estándar, medido en términos del costo anual total promedio (CAT), tuvo 

un costo de 12.59 por ciento. El CAT mínimo fue 10.60 por ciento y el máximo de 17.20 por ciento.

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