MÉXICO: Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 25 al 31 de enero de 2016

Actividad económica

Actividad económica trimestral (creció 2.5% en el cuarto trimestre de 2015 y en todo 2015). Con 

información preliminar y cifras desestacionalizadas, la estimación oportuna del PIB de México creció 

2.5% real durante octubre-diciembre de 2015 respecto al mismo periodo de 2014, similar al del 

trimestre previo y al del cuarto trimestre de 2014 de 2.6%, ante el incremento de todas las 

actividades: las terciarias avanzaron 3.5%, las primarias 3.1% y las secundarias 0.6%. Respecto al 

trimestre anterior, el PIB aumentó 0.6% real, ante el crecimiento de las actividades terciarias (+0.9%), 

ya que las secundarias no variaron respecto al trimestre previo y las primarias descendieron 1.7%. 

Con ello, la estimación oportuna para el PIB de 2015 cierra en 2.5% respecto al año previo.

En su comparación anual y con datos originales, la Estimación Oportuna del PIB avanzó 2.5% en el 

cuarto trimestre de 2015, tasa similar a la del trimestre previo y a la del cuarto trimestre de 2014 de 

2.6%. Lo anterior fue resultado del crecimiento de 3.5% de las actividades terciarias, 3% de las 

primarias y 0.6% de las secundarias. Para todo el año el crecimiento es de 2.5%, el mayor de los 

últimos tres años.

Actividad económica estatal (crecieron 27 estados en el segundo trimestre, destacó 

Querétaro). Con cifras ajustadas por estacionalidad, durante julio-septiembre de 2015 el Indicador 

Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) –que da un panorama sobre la evolución 

económica de las entidades federativas del país en el corto plazo–, creció en términos anuales en 28 

de las 32 entidades federativas que conforman la República Mexicana, destacando con el mayor 

crecimiento real en el periodo de análisis Querétaro (+6.8%), seguido de San Luis Potosí (+6.7%) y 

Baja California (+5.9%); mientras que con relación al trimestre inmediato anterior la actividad 

económica se elevó en 26 estados, sobresaliendo San Luis Potosí (+4.8%), Michoacán (+3.1%) y 

Colima (+3%). Cabe señalar que Tabasco no reportó variación en términos trimestrales.

Actividad económica mensual (avanzó 2.7% anual, el mayor para un mes de noviembre desde 

2012). Con cifras originales el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) se elevó 2.7% real 

anual en noviembre de 2015, el mayor para un mes semejante desde 2012. Lo anterior ante el 

crecimiento de todas sus actividades: terciarias (+4.2%), primarias (+2.2%) y secundarias (+0.1%). 

Con cifras desestacionalizadas, el IGAE se elevó 2.4% real anual en el décimo primer mes de 2015, 

debido al crecimiento de las actividades terciarias (+3.8%) y primarias (+3.2%), ya que las 

secundarias se mantuvieron sin cambio. En términos mensuales el IGAE mostró un aumento de 0.1% 

en noviembre pasado, lo que implicó el sexto incremento mensual consecutivo, ante el aumento 

mostrado por las actividades terciarias (+0.3%), ya que las secundarias y primarias descendieron 

0.5% y 0.7%, respectivamente.

Desempleo (se ubicó en 4% en diciembre pasado). Con cifras originales, la TND se ubicó en 4% 

de la PEA en diciembre de 2015, la segunda menor para un mes similar desde 2007. Por sexo, la TD 

en los hombres pasó de 3.8% a 4% entre el último mes de 2014 y el mismo mes de 2015, y la de las 

mujeres pasó de 3.7% a 3.9% en igual lapso. Tabasco fue la entidad federativa con el mayor nivel de 

desocupación (7.6%), en tanto que Guerrero fue el estado con la más baja (2.1%) en diciembre 

pasado.

Por su parte, la tasa de informalidad laboral (TIL) en diciembre de 2015 fue de 58.1% de la Población 

Ocupada (PO), 0.6 puntos porcentuales (pp) menor a la del mismo mes del año anterior; mientras que 

con datos ajustados por estacionalidad la TIL se contrajo 0.8 pp, al ubicarse en 57.7% de la PO. 

Con datos desestacionalizados, la Tasa Nacional de Desempleo (TND) fue 4.4% en diciembre de 

2015, 0.2 pp mayor a la del mes previo y a la de diciembre de 2014.

Ventas al menudeo-ANTAD (crecieron 10.3% en 2015, el mayor de los últimos tres años). En 

diciembre de 2015, las ventas de las cadenas asociadas a la ANTAD reportaron un crecimiento 

nominal anual de 11.3% en tiendas totales y de 8.1% en mismas tiendas (sin incluir las nuevas), los 

más altos incrementos anuales para un mes de diciembre desde 2009 y 2006, respectivamente.

Las ventas en todo 2015 ascendieron a 1,325 mil millones de pesos que, comparadas con 2014, 

representan un crecimiento de 10.3% a unidades totales, el más alto desde 2012, y de 6.7% a 

unidades iguales, el mayor desde 2006.

Ventas (al menudeo se aceleró en términos mensuales y anuales). Con cifras 

desestacionalizadas, los Ingresos por Suministros de Bienes y Servicios (ISByS) en los 

establecimientos al menudeo crecieron 5.3% real anual en noviembre de 2015, el mayor para un mes 

similar desde 2011; en tanto que en términos mensuales avanzó 0.5%, lo que implicó el segundo 

incremento mensual consecutivo y superior al del mes previo. Los ISByS al mayoreo se 

incrementaron 4.3% real anual, el más alto para un mes de noviembre desde 2011; mientras que en 

su comparación mensual variaron -0.4% real.

Con cifras originales y en términos anuales, los ISByS al menudeo crecieron 5.7%, el mayor para un 

mes de noviembre por lo menos desde 2009; mientras que al mayoreo se elevaron 4.4%, el más alto 

para un mes semejante desde 2011.

Indicadores del sector servicios (mantienen resultados favorables). Con cifras 

desestacionalizadas, el Índice Agregado de los Ingresos obtenidos por la prestación de los Servicios 

Privados no Financieros (IAI) creció 8.2% anual en noviembre de 2015, el más alto para un mes 

similar por lo menos desde 2009, y 1.3% mensual, el mayor de los últimos tres meses; mientras que 

el personal ocupado en estos servicios se elevó 2.9% anual y 0.2% mensual. Las remuneraciones 

totales variaron +3.3% anual y -0.8% mensual.

Con datos originales y en términos anuales, el IAI se elevó 9% en el penúltimo mes del año pasado, 

el más alto para un mes de noviembre por lo menos desde 2009; mientras que el personal ocupado y 

las remuneraciones por la prestación de los Servicios Privados no Financieros aumentaron 2.7% (el 

más alto para un mes similar desde 2012) y 3.7%, en ese orden.

Actividad del sector construcción (se mostró débil en noviembre de 2015). Con cifras 

desestacionalizadas, en noviembre de 2015 el valor real de la producción en la industria de la 

construcción reportó una variación mensual de -0.2%, aunque menor a la del mes previo de -1.2%; 

mientras que en su comparación anual descendió 4.2%.

Con datos originales, el valor de la producción en la industria de la construcción mostró una variación 

de -3.7% real anual en noviembre pasado, ante la disminución mostrada por obras relacionadas con 

edificación (-3.9%); agua, riego y saneamiento (-13.9%); y transporte (-9.3%).

Producción minerometalúgica (creció 2.9% anual en noviembre). Con cifras originales, la 

actividad minerometalúrgica (extracción, beneficio, fundición y afinación de minerales metálicos y no 

metálicos) registró un crecimiento de 2.9% en términos reales en noviembre de 2015 respecto al 

mismo mes del año previo, lo que implicó el quinto incremento anual consecutivo, ante el aumento en 

la producción de oro, plomo, plata, cobre y zinc. Por el contrario, disminuyó la de azufre, coque, 

pellets de fierro, carbón no coquizable, yeso y fluorita.

Con cifras desestacionalizadas, en noviembre pasado la actividad minerometalúrgica se elevó 2.6% 

real anual, el quinto incremento anual consecutivo y superior al del mes previo, y 1% mensual.

Sector externo

Balanza comercial (reportó déficit de 14,460 mdd en 2015). Con información preliminar, la balanza 

comercial de mercancías de México registró un déficit de 927 millones de dólares (mdd) en diciembre 

de 2015, que se compara con el superávit de 283 mdd reportado en el mismo mes de 2014. El déficit 

fue resultado del descenso de 9.3% en las exportaciones y de 5.8% en las importaciones. Este 

comportamiento fue reflejo principalmente de una fuerte contracción de las exportaciones petroleras (-

50.8%), mientras que las importaciones en este rubro descendieron 22.2%. En cuanto a la parte no 

petrolera, las exportaciones variaron -6.1% y las importaciones -4%. Al interior de las exportaciones 

no petroleras, las dirigidas a Estados Unidos se contrajeron 4.5% anual, en tanto que las canalizadas 

al resto del mundo se redujeron 13.3%.

Así, la balanza comercial presentó un déficit de 14,460 mdd durante 2015, el mayor desde 2008 y 

407.6% superior al de 2014.

Precios del petróleo (mostraron alza importante por segunda semana consecutiva). El precio 

del barril de la mezcla mexicana del petróleo cerró el 29 de enero de 2016 en 25.53 dólares por barril 

(dpb), 12.12% mayor respecto a su cotización del pasado 22 de enero (+2.76 dpb). En lo que va del 

año, el precio del barril de la mezcla mexicana registra un descenso acumulado de 6.72% (-1.84 dpb) 

y un nivel promedio de 22.82 dpb, 27.18 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent 

reportaron alzas semanales, ante datos económicos positivos en Estados Unidos y la posibilidad de 

un recorte de producción coordinado entre la OPEP y otros países productores.

Así, el WTI y Brent para marzo de 2016 mostraron variaciones semanales de +4.44% (+1.43 dpb) y 

de +7.96% (+2.56 dpb), en ese orden, al cerrar el 29 de enero pasado en 33.62 y 34.74 dpb, 

respectivamente.

Mercados financieros

Crédito de la banca comercial (se aceleró en diciembre pasado). A diciembre de 2015, el saldo 

del crédito vigente de la banca comercial al sector privado se ubicó en 3,094 miles de millones de 

pesos, lo que implicó un incremento real anual de 11.72%, el mayor desde diciembre de 2011, 

resultado de la aceleración en el crecimiento del crédito al consumo (+8.8%, el más alto desde 

octubre de 2013), a la vivienda (+10.9%, el mayor desde junio de 2008), y a las empresas (+14.5%, el 

más alto desde febrero de 2009).

Reservas Internacionales (reportaron ajuste de 529 mdd durante la semana pasada). Al 22 de 

enero de 2016, el saldo de las reservas internacionales fue de 174,703 millones de dólares (mdd), lo 

que implicó un descenso semanal de 529 mdd (-0.3%). Lo anterior, debido a una compra de dólares 

del Gobierno Federal al Banco de México por 207 mdd; una reducción de 200 mdd resultado de la 

asignación en las subastas ordinarias de dólares con precio mínimo, así como 200 mdd 

correspondientes a las subastas suplementarias de dólares con precio mínimo, conforme a los 

mecanismos autorizados por la Comisión de Cambios. Aunado a un aumento de 78 mdd producto 

principalmente al cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va del año las reservas internacionales acumulan una variación de -2,020 mdd (-1.1%).

Tasas de interés (las de Cetes se elevaron 5 pb). En la cuarta subasta de valores gubernamentales 

de 2016, realizada el pasado 26 de enero, las tasas de rendimientos de los Cetes a 28 y 91 días se 

elevaron 5 punto base (pb), en lo individual, con relación a la subasta anterior, al ubicarse en 3.14% y 

3.34%, en ese orden; mientras que la de los Cetes a 175 días se mantuvo estable en 3.44%, por 

segunda semana consecutiva.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años se contrajo 23 pb a 5.53%, mientras 

que la tasa de interés real de los Udibonos a 10 años descendió 11 pb a 3.22%.

Mercado de valores (registró ganancia por tercera semana consecutiva y esta vez de 4.83%). 

Durante la semana del 25 al 29 de enero de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la 

Bolsa Mexicana de Valores (BMV) reportó un comportamiento en general positivo, debido a una 

recuperación de los precios del petróleo, al aumento de las acciones de ICA, la inesperada baja a 

negativo de la tasa de interés del Banco de Japón para estimular el crédito y avivar la inflación, y el 

dato del crecimiento del PIB nacional superior a lo esperado.

Así, el IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el pasado 29 de enero en las 43,630.77 unidades, lo 

que implicó un crecimiento de 4.83% (+2,009.46 unidades) respecto al cierre de la semana anterior; 

mientras que en el acumulado del año reporta una ganancia de1.52%.

Tipo de cambio (se apreció 24 centavos durante la semana pasada). El 29 de enero de 2016, el 

tipo de cambio FIX registró un nivel de 18.1935 pesos por dólar (ppd), 24 centavos inferior al nivel en 

que cerró una semana anterior (-1.3%).

Así, en lo que va de este año, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.0728 ppd y una 

depreciación de 95 centavos (+5.5%).

Riesgo país (cerró la semana con resultados mixtos). El riesgo país de México, medido a través 

del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró el 29 de enero pasado 

en 272 puntos base (pb), 7 puntos base (pb) mayor al nivel observado el 22 de enero pasado. Con 

ello, en lo que va del año reporta una variación acumulada de +40 pb.

Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina y Brasil se contrajo 13 y 2 pb, 

respectivamente, al finalizar el 29 de enero de este año en los 502 y 512 pb, en ese orden.

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