MÉXICO: Resumen semanal de Indicadores Económicos

Correspondiente al periodo del 7 al 13 de marzo de 2016:

Actividad económica
Consumo privado interno (repuntó 5.1% en diciembre, el mayor para un mes similar desde 2006). Con series desestacionalizadas, el Consumo Privado en el Mercado Interior de México (CPMIM) creció 5.1% real anual en diciembre de 2015, el más alto para un mes similar desde 2006, producto del mayor incremento en el consumo de bienes importados (+6.6%, el mayor para un diciembre desde 2012) y en el consumo de bienes y servicios de origen nacional (+4.9%, el más alto para un mes semejante desde 2006). Respecto al mes anterior, el CPMIM se elevó 0.6% en el último mes de 2015, el mayor de los últimos cuatro meses, ante el aumento de 1.1% en el consumo de bienes importados y de 0.5% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional. 

Con series originales, el CPMIM creció 5.2% en diciembre pasado, lo que implicó el mayor crecimiento anual para un mes semejante desde 2004, resultado de un mayor crecimiento en el consumo de bienes importados (+6.4%) y en el consumo de bienes y servicios nacionales (+5.1%).

Producción industrial (repuntó en enero apoyada principalmente por la construcción). Con cifras desestacionalizadas, la Producción Industrial (PI) creció 1.8% real anual en enero de 2016, el mayor incremento anual de los últimos once meses, debido al crecimiento de 4.5% en la construcción (el más alto de los últimos nueves meses), de 2.2% en las manufacturas y 1.6% en la generación de energía eléctrica y suministro de agua y gas, ya que la minería reportó un descenso anual de 2.6%. Respecto al mes inmediato anterior, la PI se elevó 1.2% en enero, lo que significó el mayor incremento mensual desde noviembre de 2012, ante el crecimiento mostrado por la construcción (+4%, el más alto incremento mensual de los últimos doce años) y la minería (+1.4%).

Con series originales, la PI creció 1.1% real anual en el primer mes de este año (similar al de enero de 2015), resultado del aumento anual de la construcción (+4.6%), la generación y suministro de agua y gas (+1.6%) y las manufacturas (+1%); en tanto que la minería descendió 2.5%.

Empleo (se generaron más de 142 mil puestos en febrero, la mayor creación desde que se tiene registro). Al 29 de febrero de 2016, los trabajadores permanentes y eventuales urbanos afiliados al IMSS sumaron 18,095,494, lo cual significó la creación de 142,291 puestos formales durante febrero de 2016, lo que implicó la mayor generación de empleos para un mes similar desde que se tiene registro. En los últimos doce meses se generaron 662,432 empleos, esto es, un incremento anual de 3.8%, similar al de los dos meses previos.

Durante el primer bimestre del año, el número de trabajadores asegurados en el IMSS aumentó en 211,461, el más alto incremento para un periodo similar de los últimos cuatro años y 35.3% superior al promedio de empleos generados en los 10 años anteriores considerando el mismo lapso (+55,131 puestos).

Actividad automotriz (venta nacional reporta fuerte incremento y alcanza niveles record). En febrero de 2016, la venta nacional de vehículos ligeros alcanzó niveles máximos históricos tanto para un mes similar como para el acumulado (enero-febrero), al sumar 110,770 y 230,463 unidades, respectivamente, reportando incrementos anuales de 13.5% en febrero y de 14.5% en el primer bimestre del año.

Por su parte, la producción y las exportaciones consiguieron niveles de 271,278 y 219,670 unidades, en ese orden, en febrero pasado, registrando variaciones anuales de -4.1% y -1.2%, respectivamente; mientras que para el primer bimestre del año, mostraron montos de 538,776 y 432,914 vehículos, en lo individual, con variaciones anuales de -1.9% y +1.3%, en ese orden.

Actividad industrial por entidad federativa (se elevó en 23 estados, destacó Zacatecas). En noviembre de 2015, la producción industrial creció, respecto al mismo mes de 2014, en 23 de las 32 entidades federativas que integran la República Mexicana, sobresaliendo Zacatecas (+21%), Coahuila (+10.3%), Baja California (+9%), Hidalgo (+8.7%) y Nayarit (+8.3%).

En contraste, la producción industrial reportó una contracción en 9 estados, destacando Guerrero (-23.6%), Veracruz (-14.7), Campeche (-9.5%), Chiapas (-7.6%) y Michoacán (-5.2%).

Ventas al menudeo-ANTAD (crecen 12.5% en el segundo mes del año). En febrero de 2016, las ventas de las cadenas asociadas a la ANTAD reportaron un crecimiento nominal anual de 12.5% en tiendas totales, el mayor para un mes similar desde 2012, y de 9.6% en mismas tiendas (sin incluir las nuevas), el más alto para un mes de febrero desde que se tiene registro.

Las ventas en el primer bimestre del año ascendieron a 222.7 mil millones de pesos que, comparadas con el mismo periodo del año pasado, representan un incremento de 12% a unidades totales y de 9% a unidades iguales.

Precios
Inflación (2.87% anual en febrero, la menor para un mes similar que se tenga registro). En febrero de 2016, la variación mensual del INPC fue de +0.44%, que se compara con +0.19% reportada en febrero de 2015, debido al incremento en el componente subyacente (+0.36% vs +0.34% un año antes) y no subyacente (+0.68% vs -0.27% hace doce meses). Así, la inflación anual fue de 2.87% en febrero de 2016, la menor para un mes similar que se tenga registro. Sobresale también que la inflación anual del componente subyacente (+2.66%) y no subyacente (+3.49%), son las segundas más bajas para un mes de febrero que se tengan reportadas.

Precios al productor (crecieron 0.90% durante febrero). El Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total, excluyendo petróleo, presentó una variación mensual de +0.90% en febrero de 2016. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual se situó en 4.76%.

Por su parte, el INPP de Mercancías y Servicios de Uso Intermedio y finales, excluyendo petróleo, reportaron una variación mensual de +0.91% y +0.90%, respectivamente, por lo que la anual fue de 2.64% y +5.69%, en ese orden.

Sector externo
Balanza comercial (se confirmó déficit de 3,441 mdd en el primer mes del año). Con información revisada, la balanza comercial de mercancías de México registró un déficit de 3,441 millones de dólares (mdd) en enero de 2016, 5.5% mayor al déficit reportado en el mismo mes de 2015 (-3,262 mdd), resultado de una mayor contracción de las exportaciones (-7.6%), respecto a la de las importaciones (-6.2%).

Precios del petróleo (registran su tercer incremento semanal consecutivo). El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 11 de marzo pasado en 31.32 dólares por barril (dpb), 7.81% mayor respecto a su cotización del pasado 4 de marzo (+2.27 dpb). Con ello, en lo que va del año, el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia acumulada de 14.43% (+3.95 dpb) y un nivel promedio de 25.13 dpb, 24.87 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron alza semanal, debido principalmente a la publicación del reporte mensual de la Agencia Internacional de Energía (AIE) que señala que hay indicios que sugieren que los precios del crudo podrían haber alcanzado su punto más bajo y pronosticó una disminución importante en la producción de crudo de los países no-OPEC para 2016.

Así, el WTI para abril y Brent para mayo de 2016 mostraron variaciones semanales de +7.18% (+2.58 dpb) y de +4.31% (+1.67 dpb), respectivamente, al cerrar el 11 de marzo pasado en 38.50 y 40.39 dpb, en ese orden.

Reservas Internacionales (aumentaron por tercera semana consecutiva). Al 4 de marzo de 2016, el saldo de las reservas internacionales fue de 176,097 millones de dólares (mdd), lo que implicó un crecimiento semanal de 82 mdd, el tercero de manera consecutiva. Lo anterior, fue resultado de una compra de dólares del Gobierno Federal al Instituto Central por 153 mdd y un incremento de 235 mdd producto principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central. 
Así, en lo que va del año las reservas internacionales acumulan una variación de -638 mdd (-0.4%).

Mercados financieros
Tasas de interés (mostraron resultados mixtos). En la décima subasta de valores gubernamentales de 2016 realizada el pasado 8 de marzo, las tasas de rendimientos de los Cetes a 28 y 91 días descendieron 10 y 5 puntos base (pb), respectivamente, con relación a la subasta anterior, al ubicarse en 3.78% y 3.93%, en ese orden; mientras que la de los Cetes a 175 días se mantuvo en 4.05%.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 3 años aumentó 20 pb a 5.25%, en tanto que la tasa de interés real de los Udibonos a 3 años se elevó 37 pb a 2.35%.

Tipo de cambio (se apreció por cuarta semana consecutiva). El 11 de marzo de 2016, el tipo de cambio FIX se ubicó en 17.7002 pesos por dólar (ppd), esto es, 7 centavos menos (-0.4%) respecto a su nivel observado el pasado 4 de marzo.

Así, en lo que va de 2016, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.1909 ppd y una depreciación de 45 centavos (-2.6%).

Mercado de valores (se ajustó ante toma de utilidades). Entre el 7 y 11 de marzo de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró un comportamiento volátil con sesgo negativo, debido principalmente a una toma de utilidades, luego de las ganancias previas.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 11 de marzo pasado en las 44,735.50 unidades, lo que implicó una variación semanal de -0.25% (-113.52 puntos). Así, en lo que va de 2016 el IPyC registra un crecimiento acumulado de 4.09% en pesos y de 1.44% en dólares.

Expectativas
Riesgo país (registró su cuarta baja semanal consecutiva). El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró el 11 de marzo de 2016 en 224 puntos base (pb), 14 pb inferior al nivel observado el pasado 4 de marzo y 8 pb por debajo del nivel reportado al cierre de 2015.

Asimismo, el riesgo país de Argentina y Brasil se contrajo 22 y 20 pb, respectivamente, en la última semana, al ubicarse el pasado 11 de marzo en 437 y 427 pb, respectivamente.

Confianza del Consumidor (descendió en el segundo mes del año). Con cifras desestacionalizadas, en febrero de 2016 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una variación de -1.5% respecto a febrero de 2015, debido al descenso reportado en 3 de los 5 componentes que lo integran, que se refieren a la percepción sobre la situación económica actual de los miembros de hogar y del país, comparada con la de hace doce meses, y la situación esperada del país. Respecto a enero pasa-do, el ICC mostró una variación de -1.2%.

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