NACIONAL: Resumen semanal de Indicadores Económicos de México (7 a 13 de noviembre de 2016)

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 7 al 13 de noviembre de 2016:

Actividad económica
En agosto el consumo privado en México creció 4.4% anual, el mayor para un mes similar desde 2011.
Con series originales, el Consumo Privado en el Mercado Interior (CPMI) aumentó 4.4% real anual en agosto pasado, el mayor para un mes similar desde 2011, gracias al crecimiento de 4.4% reportado por el consumo de bienes y servicios de origen nacional, el más alto para un mes de agosto de los últimos 5 años, y de 4.5% mostrado por el consumo en bienes de origen importado, luego de dos descensos anuales consecutivos.

Con series desestacionalizadas, el CPMI avanzó 2.7% real anual en agosto de 2016, debido al crecimiento de 3.1% del consumo de bienes y servicios de origen nacional, ya que el consumo de bienes importados se contrajo 4.1%. Con relación al mes previo, el CPMI registró una variación de -0.2% real en el octavo mes del año, resultado del aumento de 0.5% en el consumo de bienes de origen importado y del descenso de 0.5% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional.

Repuntaron las ventas ANTAD en el décimo mes del año. En octubre de 2016 las ventas de las cadenas asociadas a la ANTAD reportaron un crecimiento nominal anual de 11.4% en tiendas totales y de 7.7% en mismas tiendas (sin incluir las nuevas), los más altos de los últimos tres meses.

Las ventas en los primeros diez meses del año ascendieron a 1,196 mil millones de pesos que, comparadas con el mismo periodo del año pasado, representan un incremento de 9.9% a unidades totales y de 6.6% a unidades iguales.
 
El salario contractual aumentó 0.34% en términos reales en octubre. El salario contractual ligado a las empresas con trabajadores bajo un contrato colectivo en la jurisdicción federal registró un crecimiento de 0.34% en términos reales en octubre de 2016, lo que implicó su vigésimo segundo incremento en términos reales de manera consecutiva. En lo que va del año el crecimiento promedio del salario contractual es de 1.16% real.

En términos nominales, el incremento salarial contractual en la jurisdicción federal fue de 3.4% en el décimo mes de este año, similar a los registrados en un mes similar de los dos años previos. Hubo un total de 439 revisiones salariales contractuales durante el mes referido, 139 menos a las llevadas a cabo en octubre del año anterior. El número de trabajadores implicados en las revisiones durante septiembre pasado fue 38,425 menor al de hace 12 meses, al sumar 559,247 trabajadores.

La producción industrial creció 0.1% en septiembre respecto al mes previo, apoyada por la construcción. Con cifras desestacionalizadas, la Producción Industrial (PI) creció 0.1% real en septiembre de 2016 respecto al mes previo, luego de contraerse 0.4% en agosto. Lo anterior debido al incremento real mensual de 1.4% reportado por el sector de la construcción (el mayor de los últimos 8 meses), ya que la minería descendió 1.6%, la generación y distribución de energía eléctrica y suministro de agua y de gas disminuyó 0.3% y las manufactureras se contrajeron 0.1%. Respecto a septiembre de 2015 la PI mostró una variación de -1.3% en términos reales ante el descenso de 9.7% anual mostrado por la minería, mientras que la construcción, las Industrias manufactureras y la generación de energía eléctrica y suministro de agua y de gas se elevaron 1.2%, 0.7% y 1.9%, en ese orden. 

Con cifras originales, la Producción Industrial (PI) varió -1.3% real anual en el noveno mes del año, debido al descenso de 9.7% mostrado por la minería, ya que la construcción avanzó 1 real anual, las manufacturas 0.4% y la generación y distribución de energía eléctrica y suministro de agua y gas 2%.

La actividad automotriz mantiene desempeño favorable. En octubre de 2016 la producción de vehículos ligeros fue de 326,876 unidades, 0.5% superior a lo producido en octubre del año anterior (+1,614 unidades), lo que implicó su quinto incremento anual consecutivo. Con ello, en los primeros diez meses del año la producción de vehículos alcanzó un nivel de 2.9 millones de unidades, su mejor nivel para un periodo similar que se tenga registro y 0.9% por arriba de las unidades producidos en el mismo lapso del año pasado.

Por su parte, la venta nacional de vehículos ligeros fue de 137,383 unidades en el décimo mes del año y de 1.26 millones en el acumulado, sus mayores niveles para un mes y para un periodo semejante que se hayan reportado, implicando un crecimiento anual de 14.6% y de 18%, respectivamente; mientras que las exportaciones ascendieron a 255,115 vehículos en octubre pasado, 4% superior a los vehículos exportados en octubre del año previo. Para los primeros diez meses de 2016 se enviaron al extranjero 2.31 millones de unidades, 1% menos que el nivel de exportación en el mismo periodo de 2015. 

La exportación de vehículos hacia Estados Unidos aumentó 11.2% anual en octubre y 6.4% durante enero-octubre, con una participación de 79% en el mes y de 77% en el acumulado del año.

La actividad turística crece a un ritmo importante. Con cifras desestacionalizadas, el PIB del sector turístico se elevó 3.4% real anual durante abril-junio de 2016, con lo que sumó 11 trimestres con alzas a tasa anual y ligeramente mayor al del trimestre previo de 3.3%, resultado de un aumento de 4.5% en la generación de bienes relacionados con el turismo y de 3.2% en los servicios ofertados a los turistas. Respecto al trimestre anterior el PIB del sector turístico creció 1.5%, lo que implicó el más alto de los últimos cinco trimestres.

Con cifras originales, el PIB turístico se elevó 3.7% anual en el segundo trimestre de este año, debido al incremento de 4.6% en la generación de bienes relacionados con el turismo y de 3.5% en los servicios ofertados a los turistas nacionales y extranjeros. 

Por su parte, con cifras desestacionalizadas, el Consumo Turístico Interior (el que se realiza dentro de México) se elevó de 6.1% real anual, el segundo mayor considerando los últimos seis años, resultado de un aumento de 19.6% en el consumo receptivo y de 3.6% en el consumo nacional. Respecto al trimestre anterior creció 1.8%, similar al del trimestre previo. Con cifras originales el Indicador del Consumo Turístico Interior se elevó 6.3% real anual en el segundo trimestre de 2016, debido al aumento de 20% en el consumo del turismo extranjero y de 3.9% en el consumo interno.
 
En julio la actividad industrial creció en 16 estados, destacó Quintana Roo. En julio de 2016 la producción industrial creció respecto al mismo mes de 2015 en 16 de las 32 entidades federativas que integran la República Mexicana, sobresaliendo Quintana Roo con 48.6%, Sonora y Aguascalientes con 8.2%, en lo individual, y Guanajuato con 7.5%. En contraste, la producción industrial reportó una contracción en 16 estados, destacando Veracruz (-10.2%), Zacatecas (-10.1%) y Querétaro (-9%).

Precios 
En octubre la inflación fue de 0.61% mensual y 3.06% anual.
En octubre de 2016 la variación mensual del Índice Nacional de Precios al Consumidor fue de +0.61%, que se compara con la reportada en octubre de 2015 de +0.51%. Lo anterior ante un mayor incremento mensual reportado, principalmente, por el componente no subyacente (+1.65% vs +1.35% hace un año), debido a un mayor aumento en los precios de los energéticos (+4.30% vs +3.30% en octubre de 2015), mientras que los precios de los productos agropecuarios se contrajeron -0.05% vs +0.4% hace 12 meses. Por su parte el componente subyacente se elevó 0.28% mensual, 0.03 puntos porcentuales mayor a la de un año antes. 

Así, la inflación general anual fue de 3.06% en el décimo mes del año, aunque es la mayor desde abril de 2015, es la segunda más baja para mes de octubre desde 2005. Sobresale también que la inflación anual del componente subyacente (+3.10%) y no subyacente (+2.95%) sean las terceras en lo individual, es para un mes de octubre que se tengan reportadas (1983).

Los primeros nueve meses del año la inflación acumulada se ubica en 2.09%.

Los precios al productor avanzaron 0.26% durante el décimo mes del año. El Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total excluyendo petróleo presentó una variación mensual de +0.20% en octubre de 2016, que se compara con la de -0.08% en octubre de 2015. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual se situó en 6.70%, la mayor desde enero de 2012.

Por su parte los índices de mercancías y servicios de uso intermedio y finales (excluyendo petróleo) reportaron una variación mensual de +0.26% y +0.17%, respectivamente, en el décimo mes del año, por lo que la anual fue de +7.66% y +6.28%, en ese orden.

Sector externo
Se confirma déficit comercial de 1,608 mdd en septiembre. Con información revisada, la balanza comercial de mercancías registró un déficit de 1,608 millones de dólares (mdd) en septiembre de 2016, 9% mayor al del mismo mes de 2015, ante el avance de los flujos comerciales. Las exportaciones totales mostraron un crecimiento anual de 1.3%, mientras que las importaciones totales de mercancías reportaron un incremento anual de 1.7% en el noveno mes del año. 

Para los primeros nueve meses del año, la balanza comercial presentó un déficit de 12,464 mdd, 15.1% superior al déficit observado en el mismo periodo de un año antes.

Los precios del petróleo mostraron baja semanal moderada, de alrededor de 0.70 dpb. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 11 de noviembre de 2016 en 35.92 dólares por barril (dpb), 1.78% inferior respecto a su cotización del pasado 4 de noviembre (-0.65 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia acumulada de 31.24% (+8.55 dpb) y un nivel promedio de 35.00 dpb, 15.00 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016. 

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent terminaron la semana con pérdidas moderadas. Los precios fueron presionados a la baja ante el reporte mensual de la Agencia Internacional de Energía (AIE) que indicó que la sobreoferta del mercado podría continuar durante 2017, el incremento de los inventarios de petróleo crudo en Estados Unidos, el aumento del dólar y el reporte mensual de la OPEP donde se observa que esta organización alcanzó un nuevo récord de producción en en octubre. 

Así, el WTI para diciembre próximo y Brent para enero de 2017 mostraron una variación semanal de -1.50% (-0.66 dpb) y de -1.82% (-0.83 dpb), respectivamente, al cerrar el 11 de noviembre pasado en 43.41 y 44.75 dpb, en ese orden.

Mercados financieros
Las tasas de interés mostraron resultados mixtos en la última subasta.
El pasado 8 de noviembre se realizó la cuadragésima quinta subasta de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91, 182 y 364 días variaron +6, +16, -1 y +9 puntos base (pb), respecto a la subasta previa, al ubicarse en 4.81%, 5.07%, 5.03% y 5.31%. 

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 20 años aumentó 21 pb a 6.68%, mientras que la tasa de interés real de los Udibonos a 30 años se elevó 12 pb a 3.58%. La sobretasa de interés de los Bondes D a 5 años permaneció estable en 0.20%.

Las reservas internacionales aumentaron en 177 mdd durante la semana pasada. Al 4 de noviembre de 2016, el saldo de las reservas internacionales fue de 175,268 millones de dólares (mdd), lo que implicó un aumento semanal de 177 mdd, resultado de una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 19 mdd y un incremento en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central por 196 mdd.

Así, en lo que va del año, las reservas internacionales acumulan una variación de -1,467 mdd (-0.8%). 

El dólar ganó más de 10% durante la semana pasada por efecto Trump. Del 7 al 11 de noviembre de este año, el tipo de cambio peso/dólar reportó elevada volatilidad con sesgo negativo, ante la victoria de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos, lo que generó gran incertidumbre sobre las políticas que podría implementar. 

Así, el 11 de noviembre pasado, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 21.0511 pesos por dólar (ppd), esto es, 1.97 pesos más respecto a su nivel observado el pasado 4 de noviembre (+10.3%). En lo que va de 2016 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.4120 ppd y una depreciación de 3.80 pesos (+22%).

La BMV reportó una semana en general negativa. Del 7 al 11 de noviembre de 2016 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró una semana negativa, ante el efecto Trump. Los inversionistas se encontraron analizando las implicaciones negativas que para la economía de México tendrá el triunfo de Donald Trump. Hay mucha incertidumbre sobre las posibles medidas que Trump podría llegar a implementar en su administración, en especial, en los primeros cien días.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 11 de noviembre pasado en las 44,978.25 unidades, lo que implicó una variación semanal de -3.68% (-1,355.44 unidades). Así, en lo que va de 2016, el IPyC registra una ganancia acumulada de 4.66%.

El riesgo país aumentó durante la semana anterior. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 10 de noviembre de 2016 en 250 puntos base (pb), 26 pb superior al nivel observado una semana antes y 18 pb por arriba del monto registrado al cierre de 2015. 

Asimismo, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina y de Brasil se elevó 15 y 13 pb, respectivamente, al ubicarse el 10 de noviembre de este año en 475 y 341 pb, en ese orden.

Expectativas
Aumentó el optimismo de los consumidores en octubre respecto a septiembre.
Con cifras desestacionalizadas, en octubre de 2016 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró aumentó 0.9% respecto al mes previo, luego de contraerse los tres meses previos, debido a la mejora de 3 de los cinco componentes que lo integran relativos a la opinión sobre la situación económica esperada de los miembros del hogar y del país y a la posibilidad actual por parte de los miembros del hogar para efectuar compras de bienes durables. Por su parte, los rubros que captan la perspectiva sobre la situación económica actual del hogar y la del país mostraron una disminución a tasa mensual. 

Con relación a octubre de 2015, el ICC mostró una variación de -7%. Lo anterior debido al descenso anual reportado por cuatro indicadores que lo integran, que se refieren a la percepción sobre la situación económica actual y esperada del hogar y la situación económica presente y futura del país; mientras que la perspectiva respecto a la posibilidad actual por parte de los miembros del hogar para efectuar compras de bienes durables avanzó en el lapso referido.

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