NACIONAL:Resumen semanal de Indicadores Económicos de México.

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 21 al 27 de noviembre de 2016:

Actividad económica

La economía mexicana registró el mayor crecimiento trimestral en 3 años. Con cifras desestacionalizadas, el Producto Interno Bruto (PIB) de México mostró un crecimiento de 1% real en el tercer trimestre de 2016 respecto al trimestre anterior, lo que implicó el mayor de los últimos doce trimestres, ante el incremento trimestral de todas sus actividades: las primarias avanzaron 2% real (el más alto desde el primer trimestre de 2015), las terciarias 1.4% (el mayor desde el tercer trimestre de 2011) y las secundarias 0.1%. Respecto al mismo periodo de 2015, el PIB de México aumentó 2% real durante julio-septiembre de 2016, tasa superior a la del trimestre previo de 1.5%. Lo anterior, debido al incremento de las actividades primarias (+4.8%, el más alto de los últimos seis trimestres) y terciarias (+3.3%), ya que las secundarias descendieron 0.9%.

Con datos originales, el PIB de México se elevó 2% real anual en el tercer trimestre del año. El crecimiento se dio en dos de sus tres actividades: las primarias avanzaron 5.3% (superior al del mismo trimestre de 2005 de 0.4%) y las terciarias 3.4%, mientras que las secundarias se contrajeron 0.8% real anual. Así durante los primeros nueve meses del año la economía mexicana mostró un crecimiento de 2.3% real anual, el segundo mayor para un periodo semejante desde 2012.

La actividad económica avanzó 2% en septiembre, apoyada por las actividades primarias y terciarias. Con cifras desestacionalizadas, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) se elevó 2% real anual en septiembre de 2016, resultado del crecimiento de las actividades primarias (+3.1%) y terciarias (+3.4), mientras que las secundarias retrocedieron 1.3%. Respecto al mes anterior, el IGAE mostró un avance de 0.5%, el más alto de los últimos tres meses, debido al incremento de las actividades secundarias (0.1%) y terciarias (+0.7%), ya que las primarias descendieron 3.7% real mensual.

Con cifras originales, el IGAE se elevó 1.6% real anual en el octavo mes del año. Lo anterior fue resultado del crecimiento de las actividades primarias (+4.6%), terciarias (+3.2%), en tanto que las secundarias disminuyeron 1.3%.

El PIB en términos nominales se elevó 7.1% anual durante julio-septiembre. El Producto Interno Bruto Nominal (PIBN) ascendió a 19.615 billones de pesos corrientes (bdp) en el tercer trimestre de 2016, dato 7.1% superior al del mismo periodo de 2015 derivado del avance anual de 2% del PIB real y de 5% del Índice de Precios Implícitos del Producto (IPI). Por sector de actividad, las primarias contribuyeron con el 3.2% del PIBN total en el trimestre referido, las secundarias con el 33.4% y las terciarias con el 63.4%.

Empleo en la manufactura repuntó 3% anual en septiembre. Con cifras desestacionalizadas, en septiembre de 2016 el número de personas ocupadas en la industria manufacturera aumentó 3% respecto al mismo mes de 2015, el mayor crecimiento anual de los últimos once meses. Respecto al mes previo, el empleo en esta industria creció 0.5%, lo que implicó el décimo incremento mensual consecutivo, similar al del mes anterior. Por otro lado, las remuneraciones medias pagadas en este sector crecieron en el noveno mes del año 1.5% mensual y 4.2% anual, en términos reales, este último significó el mayor incremento real anual desde marzo de 2007.

Con datos originales, el personal ocupado en esta industria se elevó 3% anual en septiembre pasado, la mayor tasa de los últimos once meses, destacando los empleos generados en la fabricación de equipo de computación, comunicación, medición y de otros equipos y accesorios electrónicos (+8.8%); de maquinaria y equipo (+4.9%); así como de fabricación de equipo de transporte (+4.4%). Por su parte, las remuneraciones medias pagadas aumentaron 5.1% real anual en el noveno mes del año, el más alto para un mes de septiembre por lo menos desde 2008.

Fuerte avance del comercio en el noveno mes del año, confirmando su fortaleza: Con cifras originales y en términos anuales, los Ingresos reales por Suministros de Bienes y Servicios (ISByS) al menudeo –indicador que refleja el desempeño del mercado interno nacional– crecieron 8.1% y al mayoreo 9.3% en septiembre de 2016, lo que implicó los mayores incrementos anuales para un mes semejante por lo menos desde 2009.

Con cifras desestacionalizadas, los (ISByS) en los establecimientos al menudeo variaron +7.9% real anual en septiembre de 2016, el mayor para un mes similar considerando los últimos ocho años, y -0.2% mensual; mientras que los ISByS al mayoreo amentaron 9.7% real anual y 3.6% real mensual, los mayores incrementos de los últimos ocho meses.

La actividad del sector servicios mejoró en el noveno mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en septiembre 2016 el Índice Agregado de los Ingresos obtenidos por la prestación de los Servicios Privados no Financieros (IAI) creció 7.5% anual, mayor al del mes previo de 6.2%; mientras que en términos mensuales se elevó 1.5%, luego de dos descensos mensuales consecutivos. Por su parte el personal ocupado en estos servicios avanzó 3% anual y 0.3% respecto al mes previo. Las remuneraciones totales se elevaron 4.5% real anual (el décimo octavo incremento anual consecutivo) y 0.9% real mensual (el séptimo de manera sucesiva) en el noveno mes del año.

Con datos originales y en términos anuales, el IAI y las remuneraciones por la prestación de los Servicios Privados no Financieros se elevaron 8.1% y 5.2%, respectivamente, en el noveno mes de este año, lo que implicó los segundo mayores incrementos anuales para un mes de septiembre considerando los últimos ocho años; mientras que el personal ocupado avanzó 3% en el lapso referido.

Inflación

La inflación durante la primera quincena de noviembre fue de 0.77%. En la primera quincena de noviembre de 2016 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) reportó una variación respecto a la quincena inmediata anterior de +0.77%, superior a la registrada en el mismo periodo de 2015 de +0.52%, debido a un mayor incremento del componente no subyacente (+2.47% vs +2.15% de hace un año) y al crecimiento del componente subyacente (+0.23% vs 0.00%).

Así, la inflación anual en la primera quincena de noviembre de este año fue de 3.29%, que aunque es la mayor inflación anual de las últimas 39 quincenas, es la segunda más baja para una quincena similar considerando los últimos 11 años. La inflación acumulada en lo que va del año se ubica en 2.72%.

Sector externo

La cuenta financiera registró superávit de 4,295 en el tercer trimestre del año. La cuenta financiera de la balanza de pagos registró durante julio-septiembre de este año una entrada neta de recursos por 4,295 millones de dólares (mdd), 65.6% superior a lo reportado en el mismo periodo de 2015. Este saldo fue resultado de la combinación de entradas netas por 7,666 mdd en la cuenta de inversión directa (ingresos de 4,314 mdd por IED captada por México y egresos de 3,352 mdd por inversiones directas en el exterior de residentes en México); la entrada neta por 7,054 mdd en la cuenta de inversión de cartera y la salida neta de 10,425 mdd en la cuenta de otra inversión.

Durante enero-septiembre del año, la cuenta financiera de la balanza de pagos exhibió un superávit de 21,195 mdd.

La cuenta corriente reporta déficit de 2.9% del PIB en lo que va del año, 0.1 pp menor al de 2015. Durante el tercer trimestre de 2016 la cuenta corriente de la balanza de pagos registró un déficit de 7,571 millones de dólares (mdd), 10.9% menor a lo reportado en el mismo trimestre del año anterior. Lo anterior fue resultado neto de déficits en la balanza de bienes y servicios por 8,305 mdd y en la de renta por 6,087 mdd, así como en un superávit en la balanza de transferencias por 6,821 mdd. Con ello, durante los primeros nueve meses del año la cuenta corriente acumuló un déficit de 23,086 mdd, equivalente al 2.9% del PIB, mientras que en el mismo lapso de 2015 representó el 3% del PIB.

La Inversión Extranjera Directa en México sumó 4,314 mdd durante julio-septiembre. El flujo de recursos a México por Inversión Extranjera Directa (IED) sumó 4,314 millones de dólares (mdd) en el tercer trimestre de 2016. El flujo de IED que ingresó al país en el lapso referido se integró por 32.2% de nuevas inversiones, 24.5% de reinversión de utilidades y 43.3% de cuentas entre compañías.

Así, en los primeros nueve meses de 2016 la economía mexicana captó un monto de IED de 19,773 mdd. Los principales sectores receptores de estos recursos fueron el de manufacturas (61.2%), servicios financieros (12%) y transporte (6%). Por país de origen, el flujo de IED provino principalmente de Estados Unidos (35.7%), España (13.2%), Israel (10.2%), Alemania (8.8%) y Canadá (6.4%).

Los flujos comerciales mostraron descenso en octubre. Con información preliminar, la balanza comercial de mercancías de México registró un déficit de 900 millones de dólares (mdd) en octubre de 2016, 40% menor respecto al del mismo mes de 2015, ante el descenso de los flujos comerciales, en particular de los no petroleros. Las exportaciones totales registraron un decremento anual de 4.4%, resultado de una variación de -4.9% en las exportaciones no petroleras y de +4.4% en las petroleras. Al interior de las exportaciones no petroleras, las dirigidas a Estados Unidos variaron -5.9% anual en el décimo mes del año, en tanto que las enviadas al resto del mundo crecieron 0.2%. Por su parte, las importaciones totales de mercancías reportaron una contracción anual de 5.9% en el décimo mes del año, producto de un cambio de -7.3% en las importaciones no petroleras y de +11.6% en las petroleras.

Para los primeros nueve meses del año, la balanza comercial de mercancías de México presentó un déficit de 13,363 mdd, 8.4% superior al déficit observado en el mismo periodo de un año antes.

Los precios del petróleo reportaron alza por segunda semana consecutiva. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 23 de noviembre de 2016 en 39.87 dólares por barril (dpb), 6.60% superior respecto a su cotización del pasado 18 de noviembre (+2.47 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia acumulada de 45.67% (+12.50 dpb) y un nivel promedio de 35.11 dpb, 14.89 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent terminaron la semana con ganancias, aunque moderadas. Los precios reportaron altibajos por la incertidumbre que rodea el próximo encuentro entre los miembros y no miembros de la Organización de los Países Exportadores de Petróleo la siguiente semana.

Así, el WTI y Brent para enero de 2017 mostraron una variación semanal de +0.81% (+0.37 dpb) y de +0.81% (+0.38 dpb), respectivamente, al cerrar el 25 de noviembre pasado en 45.06 y 47.24 dpb, en ese orden.

Mercados financieros

Las tasas de interés de Cetes registraron baja en la última subasta. El pasado 22 de noviembre se realizó la cuadragésima séptima subasta de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 182 días descendieron 8, 2 y 14 puntos base (pb), en ese orden, respecto a la subasta previa, al ubicarse en 5.48%, 5.94% y 6.04%, respectivamente.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 30 años aumentó 112 pb a 7.67%, mientras que sobretasa de interés de los Bondes D a 5 años se elevó 4 pb a 0.24%.

Las reservas internacionales mostraron ajuste de -359 mdd durante la semana pasada. Al 18 de noviembre de 2016, el saldo de las reservas internacionales fue de 174,139 millones de dólares (mdd), lo que implicó un descenso semanal de 349 mdd, resultado de una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 10 mdd y un descenso de 349 producto de un cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va del año, las reservas internacionales acumulan una variación de -2,597 mdd (-15%).

Las principales fuentes de financiamiento de las empresas continúan siendo los proveedores y la banca comercial. Los resultados de la encuesta trimestral sobre el financiamiento a las empresas del sector privado, que realiza el Banco de México, muestran que en el tercer trimestre de 2016 las dos fuentes de crédito más utilizadas por las empresas continúan siendo los proveedores (ya que el 73.2% de empresas lo utilizaron), seguido de la banca comercial con el 38.8% del financiamiento. Cabe señalar que los proveedores, la banca comercial, la banca de desarrollo, la banca domiciliada en el extranjero y otras empresas del grupo corporativo y/o la oficina matriz aumentaron su participación como fuente de financiamiento de las empresas; mientras que la emisión de deuda la redujo.

El dólar avanzó 23 centavos durante la semana anterior. Del 21 al 25 de noviembre de este año, el tipo de cambio peso/dólar reportó movimientos moderados, debido a la expectativa de que la Reserva Federal podría incrementar las tasas de interés, debido a que se han presentaron sólidos resultados en el mercado laboral estadounidense, y a la baja liquidez del mercado cambiario por el feriado en Estados Unidos.

Así, el 25 de noviembre pasado, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 20.6475 pesos por dólar (ppd), esto es, 23 centavos más respecto a su nivel observado el pasado 18 de noviembre (+1.1%). En lo que va de 2016 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.4952 ppd y una depreciación de 3.40 pesos (+19.7%).

La BMV reportó ganancia semanal de 2.24%. Del 22 al 25 de noviembre de 2016 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró una semana en general positiva, siguiendo a Wall Street quien mostró records ante buenos datos macroeconómicos en Estados Unidos (EU) y optimismo sobre algunas de las medidas que implementará la siguiente administración con Donald J. Trump.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 25 de noviembre pasado en las 45,357.85 unidades, lo que implicó un crecimiento semanal de 2.24% (+993.68 unidades). Así, en lo que va de 2016, el IPyC registra una ganancia acumulada de 5.54%.

El riesgo país de México descendió 1 pb a 258 pb. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 25 de noviembre de 2016 en 258 puntos base (pb), 1 pb inferior al nivel observado una semana antes, pero 26 pb por arriba del monto registrado al cierre de 2015.

Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina y Brasil se elevó 1 y 3 pb, respectivamente, para ubicarse el 25 de noviembre de este año en 489 y 337 pb, en ese orden.