INTERNACIONAL:Compilación de perspectivas económicas.

A continuación, se presenta la Compilación de perspectivas económicas nacionales e internacionales correspondiente al periodo del 17 al 23 de abril de 2017.

Nacionales

México tiene política apropiada para reducir peso de deuda pública: FMI. El FMI calificó de apropiada la política del gobierno de México para reducir el nivel de la deuda pública respecto al PIB y, con ello, el costo de su financiamiento. “El nivel de deuda no es muy alto, desde la perspectiva de estándares internacionales, pero también es cierto que el costo de financiar al gobierno mexicano es relativamente alto”, dijo el director del Departamento de Monitoreo Fiscal del FMI, Víctor Gaspar.

De acuerdo con el Monitor Fiscal, la relación de la deuda de México pasó de un 53.7% del PIB durante 2015 a 58.1% en 2016, y se prevé que alcance 57.2% este año y 54.1% para 2022.

El FMI estima que México logrará un superávit fiscal primario equivalente al 0.5% del PIB en 2017 y lo aumentará a 1.3% en 2018, lo que coincide previsiones de las autoridades hacendarias mexicanas sobre la probabilidad de superar este año su meta de 0.4%.

El consenso Banamex incrementó ligeramente la expectativa del crecimiento económico para 2017 a 1.6%. El consenso confirmó su expectativa de un incremento de 25 pb en la tasa de interés de política monetaria por parte de Banxico para junio del presente año. Asimismo, el estimado de cierre de año se mantuvo en 7.00%, tanto para 2017 como para 2018.

El pronóstico para el tipo de cambio peso/dólar fue modificado hacia un escenario de un peso mexicano más fuerte. En particular, los pronósticos de cierre de año fueron modificados a 20.25 y 19.50 desde 20.40 y 20.00 para 2017 y 2018, respectivamente.

El consenso anticipa para el INPC de la primera quincena de abril un cambio de -0.18% quincenal, que implica una tasa anual de 5.59%, por arriba del 5.42% observado en la quincena previa. Para la inflación subyacente anticipa se sitúe en 0.15% quincenal, que implica una tasa anual de 4.64%, prácticamente similar al 4.63% registrado en la quincena previa. Para todo abril, el consenso prevé una inflación general de -0.02% mensual y 5.67% anual, este último por arriba del 5.35% de marzo. Para la inflación subyacente se anticipa un aumento de 0.34% mensual, que implica una tasa anual de 4.60%, por arriba de la tasa registrada en el mes anterior (+4.48%).

Consenso incrementó la expectativa de inflación general para el cierre de 2017 a 5.60% desde 5.51% previo. Asimismo, la expectativa de la inflación subyacente para 2017 registró un incremento a 4.80% desde 4.64% de la encuesta anterior. Para 2018, se mantiene la expectativa de la inflación general en 3.70%, mientras que para la inflación subyacente desciende a 3.63% desde 3.69% previo.

El consenso incrementó ligeramente la expectativa del crecimiento económico para 2017 a 1.6% desde 1.5% previo. Esta revisión ocurrió después de 3 meses que el pronóstico no había sido modificado. Para 2018 mantuvo su expectativa del crecimiento del PIB en 2.2%.

El Panorama económico es más alentador que hace tres meses: BBVA. Carlos Serrano, analista de BBVA señaló que hace tres meses el panorama económico para México parecía muy oscuro. Indica que se auguraba que con la llegada a la presidencia de Donald Trump, la relación comercial entre México y Estados Unidos (EU), importante motor de crecimiento para la economía mexicana, podía verse afectada de manera permanente. Ahora, la nueva administración de EU habla de un tratado “justo” y moderno, elementos que son deseables incorporar en el nuevo tratado. De hecho, se han dado menciones positivas acerca de la posibilidad de renegociar un buen acuerdo para todas las partes.

Por lo anterior, su escenario base, al que asigna una probabilidad de 70%, el TLCAN será renegociado y los resultados serán benéficos para los tres países que lo integran. La apreciación del peso desde su nivel más bajo (20 de enero) es también reflejo de estas mejores perspectivas, de un futuro menos oscuro del que se preveía, comentó Serrano. Por ello, revisó al alza sus pronósticos de crecimiento de 1% a 1.6% en 2017 y de 1.8% a 2% en 2018, donde el crecimiento de 2017 estará fundamentado en un fuerte crecimiento de las exportaciones.

Internacionales

FMI mejora sus perspectivas económicas para 2017. En el Informe de Perspectivas Económicas Globales de abril de 2017, el Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó sus previsiones de crecimiento de la economía mundial, gracias a una mejoría en la actividad manufacturera y comercial en Europa, Japón y China, aunque advirtió que las políticas proteccionistas podrían detener la recuperación. El organismo internacional elevó sus proyecciones de crecimiento mundial para 2017 a 3.5%, frente al 3.4% de la última previsión. Para 2018 lo mantuvo en 3.6%. Ambas mejoras pronosticadas para 2017 y 2018 son generalizadas, aunque indicó que el crecimiento sigue siendo débil en muchas economías avanzadas y que los exportadores de materias primas continúan teniendo dificultades.

Para 2017–18 el FMI pronostica una recuperación de la actividad más rápida de lo esperado en las economías avanzadas, y para las economías de mercados emergentes y en desarrollo un crecimiento marginalmente más débil en 2017 que el previsto en la edición de octubre de 2016. A pesar de estas revisiones, el panorama global se mantiene sin cambios: a corto y mediano plazo, el repunte proyectado del crecimiento mundial ocurrirá principalmente gracias al afianzamiento de la actividad de las economías de mercados emergentes y en desarrollo. La actividad económica de las economías avanzadas tomadas como grupo se incrementará 2% en 2017 y 2018, según las proyecciones actuales; o sea, 0.2 puntos porcentuales más de lo esperado en octubre de 2016.

El crecimiento de las economías de mercados emergentes y en desarrollo tomadas como grupo aumentará, según los pronósticos, a 4.5% y 4.8% en 2017 y 2018, respectivamente, en comparación con el 4.1% estimado para 2016. Este repunte refleja, en gran medida, la estabilización o la recuperación de una serie de exportadores de materias primas, que en algunos casos sufrieron dolorosos ajustes tras la caída de los precios de las materias primas, y la expansión de la economía de la India, que en parte quedará contrarrestada por una desaceleración paulatina de la economía china, indicó el organismo internacional.

En reporte señala que la economía mundial parece estar cobrando ímpetu y que podría estar en un punto de inflexión. Pero aunque el contexto económico es prometedor, el sistema de relaciones económicas internacionales, que nació después de la Segunda Guerra Mundial, se encuentra sometido a graves tensiones, a pesar de los beneficios globales que ha generado, debido al crecimiento y los ajustes económicos resultantes muy a menudo crearon desigualdad en términos de recompensas y  costos dentro de los países. Por lo que el organismo recomendó que la política económica debe atacar estas disparidades de frente para garantizar la estabilidad de un sistema comercial abierto y concertado que beneficie a todos.

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