FINANZAS: Resumen semanal de FINANZAS: Indicadores Económicos de México. (10 al 14 de Julio)

A continuación se presenta el Resumen semanal de Indicadores Económicos de México correspondiente al periodo del 10 al 14 de julio de 2017:

Actividad económica

La producción industrial mejoró moderadamente en el quinto mes del año apoyada principalmente por las manufacturas. Con cifras originales, la Producción Industrial (PI) creció 1% real anual en mayo de 2017, luego de contraerse 4.2% en abril pasado, debido al crecimiento de 5% registrado por las industrias manufactureras (el mayor incremento anual para un mes semejante desde 2012) y de 0.8% reportado por la construcción, después de contraerse 6.2% real anual el mes previo; mientras que la generación y distribución de energía eléctrica y suministro de agua y gas descendió 1.9% y la minería disminuyó 8.3% real anual.

Con cifras desestacionalizadas, la PI creció 0.1% real mensual en el quinto mes del año, luego de contraerse los tres meses previos. Lo anterior, fue resultado del crecimiento reportado por la construcción (+2.1%), la generación y distribución de energía eléctrica y suministro de agua y de gas (+0.5%) y la minería (+0.2%) y el descenso registrado por las manufacturas (-0.3%). En términos anuales, la PI también se elevó 0.1% en términos reales en el mes referido, ante el crecimiento real anual de las manufacturas (+3.4%, el más alto para un mes de mayo de los últimos tres años) y de la construcción (+0.2%), ya que la minería se contrajo 8.3% y la generación y distribución de energía eléctrica y suministro de agua y de gas descendió 1.9%.

Las ventas ANTAD crecieron 8.5% en el sexto mes del año. En junio de 2017 las ventas de las cadenas asociadas a la ANTAD reportaron un crecimiento nominal anual de 8.5% en tiendas totales y de 5.4% en mismas tiendas (sin incluir las nuevas), similares a los crecimientos registrados en junio de 2016 de 8.6% y 5.3%, respectivamente.

Durante el primer semestre del año, las ventas acumuladas ascendieron a 756.6 miles de millones de pesos que, comparadas con el mismo periodo del año anterior, representan un incremento de 7.7% en unidades totales y de 4.7% en unidades iguales.

Producción y exportación de vehículos en cifras record. En junio de 2017 la producción de vehículos ligeros fue de 334,606 unidades, 4.9% superior a lo producido en junio del año anterior. Con ello, durante el primer semestre de este año la producción de vehículos alcanzó un nivel de 1.88 millones unidades, 12.6% por arriba de las unidades producidas en el mismo periodo de 2016. Mientras que, las exportaciones ascendieron a 276,626 vehículos en junio pasado, 12% más que los vehículos exportados hace doce meses. Durante enero-junio se enviaron al extranjero 1.51 millones unidades, 14% superior a lo exportado en el mismo periodo de 2016. Destaca que la producción y las exportaciones alcanzaron cifras record tanto para un mes de junio como para el acumulado del año.

Por su parte, la venta nacional de vehículos ligeros fue de 127,410 unidades en junio de este año y de 743,051 vehículos en el acumulado, este último es el históricamente más alto para un primer semestre, implicando una variación anual de -5.3% y de +2.9%, respectivamente.

Salario

El salario contractual aumentó 5.2% en junio. El salario contractual ligado a las empresas con trabajadores bajo un contrato colectivo en la jurisdicción federal registró un incremento de 5.2% en términos nominales en junio de 2017, el mayor para un mes semejante desde 2003, cuando aumentó 5.7%. Con ello, el crecimiento promedio del salario contractual en términos nominales es de 4.5% en el primer semestre del año. Hubo un total de 820 revisiones salariales contractuales en el mes referido, 1.9% menos de las realizadas un año antes. El número de trabajadores implicados en las revisiones en el sexto mes de este año ascendió a 121,574, 2.5% más de los involucrados un año antes (+2,917).

En términos reales, el salario contractual en la jurisdicción federal mostró una variación de -1.05% en el sexto mes del año, con ello, la variación real del salario contractual es de -0.89% en promedio en el primer semestre de 2017.

Sector externo

Se confirma déficit comercial de 1,079 mdd en mayo y un importante repunte de los flujos comerciales. Con información revisada y original, la balanza comercial de mercancías registró un déficit de 1,079 millones de dólares (mdd) en mayo de 2017, superior al déficit reportado en el mismo mes de 2016 de 442 mdd. Lo anterior fue resultado de un incremento de 12.9% en las exportaciones y de 14.7% en las importaciones, los mayores incrementos anuales para un mes de mayo desde 2011.

Con ello, en los primeros cinco meses del año, el déficit de la balanza comercial de mercancías sumó 2,971 mdd, 54.5% menor al del mismo periodo de 2016.

Precios del petróleo subieron alrededor de 5% durante la última semana. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo terminó el 14 de julio de 2017 en 43.74 dólares por barril (dpb), 5.45% mayor respecto a su cotización del pasado 7 de julio (+2.26 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una pérdida acumulada de 5.53% (- 2.56 dpb) y un nivel promedio de 43.74 dpb, 1.74 dpb mayor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2017.

Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent terminaron al alza, impulsados por el descenso semanal de los inventarios de crudo en Estados Unidos, el anunció de que la OPEP tomaría cartas en el asunto del aumento de producción de crudo tanto de Nigeria como de Libia y luego del reporte mensual de la Agencia Internacional de Energía (AIE), en el que indicó que hubo una disminución de los inventarios de petróleo de los países industrializados en mayo y revisó al alza su estimación para el crecimiento de la demanda petrolera mundial en 2017.

Así, el WTI para agosto próximo y Brent para septiembre de 2017 mostraron variación semanal de +5.22% (+2.31 dpb) y de +4.71% (+2.20 dpb), respectivamente, al cerrar el 14 de julio pasado en 46.54 y 48.91 dpb, en ese orden.

Mercados financieros

Las tasas de interés de los Cetes bajaron algunos pb. El 11 de julio de 2017 se realizó la vigésima octava subasta de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 175 días descendieron 2, 3 y 3 puntos base (pb), respectivamente, con relación a la subasta previa, al ubicarse en 6.98%, 7.07% y 7.15%, en ese orden.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años se contrajo 42 pb a 6.63%, mientras que la tasa de interés real de los Udibonos a 10 años se elevó 7 pb, al ubicarse en 3.31%.

Las reservas internacionales suman cerca de 174 mil mdd. Al 7 de julio de 2017, el saldo de las reservas internacionales fue de 173,931 millones de dólares (mdd), lo que implicó un ajuste semanal de -314 mdd, resultado de una compra de 191 mdd del Gobierno Federal al Banco de México y de una reducción de 123 mdd debido, principalmente, al cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2017 las reservas internacionales acumulan un descenso de 2,610 mdd, equivalente a -1.5%.

El peso cerró la semana en su mejor nivel en más de catorce meses. Del 10 al 14 de julio de 2017, el peso mexicano se apreció a su mejor nivel desde mayo de 2016, gracias a la recuperación de los precios del petróleo y a las cifras publicadas en Estados Unidos, las cuales respaldan la idea de que la Reserva Federal no tiene prisa en subir su tasa de referencia, como lo dejó entrever Janet Yellen, Presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), en su comparecencia ante el Congreso de su país en días pasados.

Así, el 14 de julio pasado, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 17.5613 pesos por dólar (ppd), su menor nivel desde el 3 de mayo de 2016 y 58 centavos menos respecto al dato observado hace una semana (-3.2%). En lo que va de 2017 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 19.34 ppd y una apreciación de 3.06 pesos (-14.8%).

La BMV reportó su tercera alza semanal consecutiva, al cerrar arriba de las 51 mil unidades, nuevo máximo histórico. Del 10 al 14 de julio de 2017, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) mostró un comportamiento muy favorable, registró cuatro máximos históricos durante esta semana, ante el ánimo positivo de los inversionistas luego de diversos factores relevantes como: el descubrimiento de un yacimiento de petróleo en las costas de Tabasco, buenos resultados corporativos trimestrales, el auge del índice Nasdaq y Dow Jones, el discurso de Janet Yellen, presidenta de la Fed ante el Congreso de su país, una serie de datos económicos en Estados Unidos que reducen la posibilidad de que la Fed eleve su tasa de interés en loque resta de este año y el efecto psicológico de tener al peso en los mejores niveles en más de catorce meses.

El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 14 de julio de este año en las 51,162.23 unidades, lo que implicó un nuevo máximo histórico, el décimo quinto del año, y una variación semanal de +2.20% (+1,103.21 unidades). Así, en lo que va de 2017, el IPyC registra una ganancia acumulada de 12.09% en pesos y de 31.61% en dólares.

El riesgo país de México bajó a 191 pb. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 14 de julio de 2017 en 191 puntos base (pb), 3 pb menor respecto a su nivel observado una semana antes y 41 pb por debajo del monto registrado al cierre de 2016.

Asimismo, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se contrajo 17 pb, mientras que el de Brasil descendió 19 pb, al ubicarse el 14 de julio de este año en 426 y 274 pb, en ese orden.